外汇返佣：美元的上涨对黄金的影响在本周更明

　　美国第四季度GDP超出预期，金价定期修正。一方面，从市场定价的角度来看，市场接近美国经济衰退的边缘。然而，从迄今公布的实际经济数据来看，第四季度的实际GDP增长了2.6％，预计增长2.2％。美国经济放缓的节奏好于市场预期，在利率结束时仍存在修正悲观情绪的空间。另一方面，与美联储加息周期相对应的波动性上升过程将继续。美联储副主席昨天在讲话中指出，他并不担心市场波动，但他担心债券市场引发的财务状况。美国经济放缓好于预期，给金价带来压力。

 

　　美国就业和GDP数据的表现对美元有利，而黄金市场也有一些多头头寸。黄金价格已跌破1315和1310美元/盎司大关，这是一个非常重要的支撑位，因此1,300美元大关的金价测试不会太意外。本周美元对黄金上涨的影响更加明显，黄金的市场情绪显然已经发生变化。在金价跌破1,300美元的水平之后，它看着支撑区域为1275至1280美元/盎司。黄金仍然部分受到美元走势的推动。我们预计美联储不会在今年上半年加息，市场已经消化了今年晚些时候降息的预期，这可能会被重新消化，因为美联储可能更加中立，这可能导致黄金价格在短期内下跌。

　　SPDR Gold ETF持有量下跌至784.22吨，为去年12月以来的最低水平。由于美元全线走强，油价从几个月高点回落，对全球经济持续放缓的担忧在一定程度上抑制了投资者的情绪。美国石油曾从日内高位回落至近2.30美元，跌幅扩大至2.94％，令近期三日低点回升至每桶55.57美元。

 

　　全球石油市场看起来比许多人预期的要严重，但许多未售出的石油桶可以迅速积累并使该地区饱和，美国石油产量创下每日1210万桶的纪录，2月份出口量达到前所未有的360。百万桶。衡量美国工厂状况的指数降至两年来的最低点，降温超过预期，分类指数大幅下滑，表明经济增长正在放缓，这给油价带来压力。美国供应管理协会（ISM）指数从2月份的56.6降至54.2，订单，就业，生产和交付的五个子指数中有四个均下跌。该指数继续从六个月前触及的14年高点回落，增加了有迹象表明随着全球经济增长放缓，今年美国经济增长势头可能正在减弱。

 

　　美国和中国之间的紧张局势仍在继续，中国和印度经济放缓的迹象，以及美国石油产量飙升的消息削弱了欧佩克主导的减产措施的推动力。中国的工厂活动是世界上最大的石油进口国，2月份连续第三个月收缩，自10年前的金融危机以来，出口订单下降幅度最大。印度经济在2018年第四季度失去动力，其年增长率降至6.6％，为五个季度以来的最低增长率，远低于预期。