周三亚洲早盘，国际白银价格（XAG/USD）延续升势，交投于51.90美元/盎司附近。虽然伦敦市场的实物紧缺情况略有缓解，但受中美贸易摩擦升级与美联储降息预期升温影响，白银下行空间有限，整体仍维持高位震荡格局。
前一交易日，白银价格走高，主要受伦敦库存下降推动。由于伦敦现货价格一度高于纽约期货价格，套利商纷纷将银锭运往美国市场获利，造成短期供应紧张。
不过，随着部分库存重回市场，伦敦地区的极端“挤兑”现象有所缓解，这在一定程度上限制了银价的进一步飙升。
尽管如此，业内人士指出，白银市场结构性供需缺口仍在扩大，尤其是工业用途（光伏、半导体、储能）需求旺盛，对白银形成长期支撑。
近期中美关系再度趋紧。美国贸易代表杰米森·格里尔周二表示，美国总统特朗普可能最早于11月1日宣布对中国征收100%关税，以回应稀土领域的政策分歧。
该言论引发市场避险情绪急剧升温，投资者纷纷增持黄金与白银等贵金属资产，作为对冲潜在风险的手段。
分析人士指出，贸易战升级带来的全球供应链不确定性，正在推动贵金属成为投资组合的“安全锚”。短期内，只要局势未出现缓和信号，白银买盘将保持活跃。
美联储主席鲍威尔本周在费城发表讲话时暗示，尽管政府停摆影响了经济数据的发布，但美联储仍倾向于在本月会议上再次降息25个基点。
市场预期年内可能还将有两次降息。
较低的利率环境将显著降低持有无息资产的机会成本，对白银等贵金属构成直接支撑。
此外，美国9月就业市场持续疲软，职位空缺减少、工资增长放缓，进一步强化了“宽松周期持续”的判断。
从技术结构看，白银价格自突破50美元关口后，已形成加速上行通道。
上方阻力位：52.20—52.50美元；
下方支撑位：51.20美元与50.60美元。
若价格稳固在51.50美元上方，短线有望继续冲击52.50美元甚至53美元水平。反之，如跌破50.80美元，则可能触发部分获利回吐。
RSI指标仍位于70上方，显示市场动能强劲但短线略有超买，或存在小幅调整风险。
FXStreet 分析师拉拉利特·斯里詹多恩指出：
“伦敦市场紧张局面虽有所缓解，但贸易摩擦与降息预期的双重刺激，让白银仍具坚实支撑。若美联储持续释放鸽派信号，白银价格可能进一步上探53美元关口。”
【投资者问答】
Q：为什么投资者偏爱白银？
A：白银兼具避险属性与工业属性。
它不仅可作为通胀对冲工具，也广泛应用于新能源、电子及光伏产业。投资方式多样，包括实物白银（银币、银条）、ETF基金及差价合约（CFD）等，是分散风险、对冲通胀的有效选择。
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