美联储已暂停降息，黄金和黄金股在触及多年阻力位后继续消化和调整夏季涨幅。
由于几乎没有当即突破阻力的要挟，调整仍在继续。这种状况一般发生在贵金属牛市中，微弱走势之后是继续的调整和盘整，为下一轮微弱上涨铺垫道路。而这便是明年将会呈现的状况。
首要，分析师Jordan Roy-Byrne指出，微观经济发展可能会在2020年支撑贵金属。
一种状况是美国经济增长不稳定，美联储被逼继续降息。这将导致美债收益率曲线变陡，实践利率下降，从而利好黄金。
另一种状况是，美国经济像2016年那样企稳，跟着大宗商品价格回升和美元可能走软，通胀预期开端上升。
2016年至2017年也发生了同样的状况，但美联储可以通过加息来控制贵金属价格。假如这种状况或类似状况在2020年成为现实，不要盼望美联储会突然加息。在这种状况下，原油返佣，实践利率最终会下降。
对于贵金属来说，没有现实的看跌前景，这便是为什么在美联储暂停降息、通货膨胀没有昂首之际，贵金属这一财物类别体现得适当不错。
话虽如此，Byrne提醒投资者记住，在金价开端下一步上涨之前，需求有更多黄金市场的投机者离场。
在21世纪头十年的牛市中，黄金的净投机头寸常常会在调整过程中跌至30%甚至20%。要将这一头寸降至更有利水平，可能需求黄金测试1400美元甚至1370美元。
与此同时，黄金开户平台，黄金股和白银股继续维持较好的体现。
此外，跟着GDX跌破10月低点，代表危险更大、波动性更大的白银股SIL构成低点上移。