周四亚洲盘，黄金继续在4060美元一线窄幅震荡，市场整体维持观望情绪。随着美国9月非农就业报告即将公布，交易员普遍避免在关键数据前建立新的方向性仓位，金价走势呈现出典型的“事件前平衡”。
最新的变化来自利率预期。美联储12月降息概率已从此前的高位明显回落，最新FOMC会议纪要显示，委员会内部对进一步降息存在分歧：
部分官员认为经济放缓需要额外宽松
另一部分则担忧降息过度可能重新推升通胀
这种分歧使市场重新调整政策路径定价，美元获益走强，升至5月以来高位。在美元强势背景下，不产生收益的黄金自然承压。
风险偏好同步改善也对黄金构成压力。近期全球股市表现稳健，部分资金从避险资产转向风险资产，使得金价缺乏外部推力。
虽短线风险偏好回升，但黄金并未出现单边下跌，原因在于市场仍对美国经济基本面存疑。
长期政府停摆导致关键经济数据中断，部分指标恢复后仍存在滞后，使投资者难以准确评估真实经济动能。一些机构指出，美国增长可能被暂时性数据“掩饰”，实际动能可能弱于表面表现，这为金价提供一定缓冲。
此外，近期外部地缘局势出现新的沟通迹象，使避险买盘热度有所降温。多种因素交织，使黄金上涨受阻、下跌有限。
日线结构显示，金价近期多次上冲4100美元均未能站稳，反映短线突破动力不足。关键技术位如下：
上方阻力：
4100至4120美元：短线突破门槛
4155美元
4200美元整数位
下方支撑：
4020美元：200周期EMA关键支撑
4000美元心理关口
3930美元
更低支撑：10月末低点3886美元
只要金价位于4020美元之上，中期结构仍保持健康，但若跌破该位置，将打开进一步向下修正空间。
黄金短期方向将完全取决于非农数据的强弱：
若非农强劲：强化“美联储不急于降息”的判断，金价可能回测4000美元
若非农疲弱：美元可能回落，黄金有望重新挑战4120美元上方
总体来看，黄金当前处于一个关键的变盘节点。利率预期决定方向，非农数据决定时机。
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