近期，英镑兑美元自七个月低位反弹，但这一波上涨更像是空头在英国央行利率决议前的技术性减仓，而非趋势反转。市场的焦点依然集中在即将公布的货币政策指引上——央行是否会承认通胀压力缓解并释放降息信号，决定了英镑能否守住1.30关口。
美元阶段性走弱，为英镑提供了短暂喘息空间。周四欧洲时段，英镑兑美元延续反弹，暂报1.3070附近，较本周初反弹约70点。然而市场普遍认为，除非英国央行在声明中释放超预期的鹰派信号，否则此次反弹难以持续。
市场一致预期英国央行将在本次会议上维持基准利率于4.0%不变，但关于未来降息的预期正在升温。通胀已连续数月回落至目标区间附近，而劳动力市场疲软、财政支出压力攀升，都使政策制定者面临放松货币环境的诱因。
英国预算责任办公室（OBR）预计将下调生产力增速约0.3%，这意味着到2030年财政赤字或扩大200亿英镑以上。目前财政大臣雷切尔·里夫斯正承受提高税收与扩大借贷的双重压力。
若通胀继续回落、预算赤字持续扩大，英国央行或不得不在明年上半年提前开启降息周期。
从市场定价来看，投资者对2025年首季度降息25个基点的概率预期已升至60%以上。这意味着任何偏鸽派的表述，都可能成为压制英镑反弹的导火索。
美元近期的调整并非趋势逆转，而是强势中的暂时喘息。
最新的ADP数据显示，美国10月新增私营部门就业人数4.2万，明显高于预期的2.5万；ISM非制造业PMI升至52.4，创八个月新高，显示美国经济韧性仍在。
在此背景下，美元指数虽自高位回落至99.50附近，但美联储的鹰派立场依旧清晰。除非出现政府停摆长期拖累经济增长的迹象，否则美元整体仍具中期支撑。
因此，英镑的反弹更多依靠美元的被动调整，而非自身的基本面改善。
技术面上，英镑兑美元的日线RSI略显超买，说明短期回升更多受空头回补推动。价格目前运行在200日均线下方，这一位置在过去数月内多次构成压制。
若汇价突破1.3100，则有望进一步上探1.3200—1.3260区域，但上行动能有限。
下方来看，1.3000仍是关键心理支撑，一旦跌破将重新触发抛压，目标指向1.2940与1.2870区间。
综合来看，英镑在1.30上方的每一次反弹，更多是技术性修复，而非趋势反转。市场仍在等待英国央行的政策方向确认。
若英国央行在会议中维持利率不变但语调偏鹰派，英镑或能短暂延续反弹；反之，若声明中暗示经济下行与政策宽松空间，英镑将再度承压。
中长期而言，英国的财政负担与结构性增长乏力问题尚未解决，这意味着英镑难以摆脱弱势货币的定位。未来数月，英镑兑美元的走势仍将受制于美联储的利率政策与全球避险资金流向。
当前反弹更像是风暴前的平静。对于交易者而言，1.30关口仍是风向标——失守则空头再度占优，站稳则短线可看1.32。
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