美联储从年内加息两次到暂停加息

　　当日降息预期就从30%下降为21%。但值得注意的是，7月份降息的可能性依然坚持在85%，商场估计，到本年年底降息3次的可能性为61%。美国5月非农就业人数仅添加7.5万人，远低于预期的18万人。另据6月14日的美国商务部数据，5月份零售销售额较上月有所添加，消费者指数开端上升，在一定程度上减轻了商场对美国二季度经济放缓的担忧。尽管美联储可能在本年多次降息，但不会在6月的FOMC会议上降息。

 

　　事实上，从上一年10月到本年3月间，美联储的态度现已阅历了从“离中性利率还很远”(2018年10月)到美联储主席鲍威尔强调在货币方针上“有耐性”(2019年1月)，再到9月结束缩表(2019年3月)的大改变。自2015年12月以来美联储完结的9次加息中，有4次都是在2018年完结，在对美联储持续加息的担忧下，上一年四季度美股震动剧烈。越来越多投资者都认为，美联储上一年12月的加息行为是一个“方针错误”。外界对美国经济堕入阑珊的担忧越发激烈，降息预期不断升温。

　　而本月初，鲍威尔和副主席理查德·克拉里达在发表讲话时更为未来的降息奠定了基础。鲍威尔承诺，“将采纳恰当的措施来坚持经济扩张。”克拉里达则“誓词”调整方针以坚持经济“处于良好情况”。现在美联储从年内加息两次到暂停加息，再到现在越来越挨近降息，是一个很艰难的改变。除非经济数据更糟糕，否则美联储不太可能在短期内降息。但如果美国经济真的开端走向阑珊，而且走得太远，那么恐怕几回降息也难以力挽狂澜。

 

　　另外，由于美股近期体现较为稳健，道指在阅历了残酷的“五月大跌”后，6月份已上涨逾5%。尽管根据以往经历，这并不足以让美联储放弃宽松方针的念头，但至少，股市的力量可以成为美联储暂缓降息的“另一支柱”。本年下半年还有四次FOMC议息会议，分别在7月、9月、10月和12月。商场预期6月19日降息的概率仅为17.5%。一起Clissold主张，一旦经济显示出阑珊迹象，公用事业、消费必需品，以及电信等具有“防护价值”的股票都会跑赢大盘。由于经济疲软的大环境下，资金均会涌向防护性板块。