期权再现末日轮

　　期权再现末日轮效应，这一次的幸运者变成了买入看跌期权的投资者。

 

　　昨日，A股几大指数纷纷下挫。看跌期权则全线大涨，其间1月份50ETF看跌3.0合约大涨800%，盘中最高涨幅一度超越1100%，持仓量达到14万手。

 

　　另一边，看涨期权全线大跌。50ETF期权1月看涨3.1合约大跌81.25%，持仓量为17.53万手。到昨日收盘，50ETF指数为3.007，即3.1以上均为虚值合约，1月23日收盘假如50ETF指数收在3.1下方，则挨近40万手合约或变成废纸。

 

　　值得注意的是，1月期权合约将于1月23日收盘到期，而近期商场上以看涨居多，但昨日看涨期权却意外大跌，显然超出预期，部分期权呈现出末日轮效应。

 

　　这一次幸运者变成了买入看跌期权的投资者。其间，还有2个买卖日到期的1月份50ETF看跌3.0合约大涨800%，最高涨幅一度超越1100%，持仓量更是达到14万手。买入看跌期权的投资者迎来新年前的大红包。

 

　　此外，上交所沪深300ETF期权1月看跌4.1合约，大涨700%；深交所沪深300ETF期权1月看跌4.2合约大涨高达860%。

 

　　另一边，看涨期权则全线大跌。以50ETF期权为例，1月看涨3.1合约大跌81.25%，持仓量为17.53万手；1月的看涨3.0合约大跌76.9%，持仓量为7.46万手。

　　挨近40万手合约或变成废纸

 

　　昨日，股市看涨心情遭到一定打击，A股几大重要指数纷纷下挫，50ETF指数跌落1.67%，300ETF指数大跌1.82%。

 

　　到昨日收盘，50ETF指数为3.007,1月23日收盘假如50ETF指数收在3.1下方，则挨近40万手合约或变成废纸。现在还剩下周三和周四两个买卖日，50ETF指数距离3.1还差3%的涨幅。

 

　　虽然有不少投资者赌新年行情，不过大多数投资者仍是较为理性。“节前期权战略震荡，预备空仓过节。”有私募人士表示。

 

　　上星期，四种期权商场动摇率均出现显着回落。到上星期五，上证50ETF期权、沪市300ETF期权、深市300ETF期权及中金所300指数期权动摇率指数分别收于14.46、14.51、15.02及15.92。

 

　　期权动摇率的持续走低，也使得做空动摇率的组合获利显着。

 

　　值得注意的是，隐含动摇率是期权商场的合约报价依据定价模型逆推出来的参数，当投资者愿意报出的价格更高时，隐含动摇率自然越高，反之则越低。

 

　　当商场面临较大的不确定性（包含严重目标、大事件发布及长假等）时，看多的投资者会买认购期权进行投机，看空的投资者会买认沽期权进行避险，他们或都愿意付出更高的本钱，供需联系会抬高合约的报价，而反映出合约具有较高隐含动摇率。

 

　　近日，节前引荐做多动摇率组合或收入战略。一是现在期权商场隐含动摇率已处于相对较低的位置，节前继续大幅下行的可能性较低，做多动摇率组合危险可控；二是节前期权商场买卖心情相对较稠密，节前最后一周期权商场无论是对冲仍是方向性买卖需求均会增多，带来动摇率买卖的机会。果然，昨日动摇率出现了显著上升。

 

　　值得注意的是，自2019年12月23日上市以来，沪深300期权上市将近满月。上市以来，恰逢沪深300指数迎来了一轮攀升行情，深沪两市期权总成交量和总持仓量呈现出稳步上市的趋势。