瑞银集团策略师指出，那些在特朗普再通胀交易消退后寄望于美元下个月走势将逆转或势将逢低买入美元的多头恐将大失所望。他们持有这一悲观情绪，是因为季节性因素使得四月成为美元表现最为糟糕的月份之一。
“美元在4月份表现出季节性疲软。过去10年中（2006年至2016年），美元指数在4月份平均贬值了约1%，”瑞银在一份策略报告中指出。
一大原因是美债发行减少。美债通常由海外投资者购买，因此发行减少意味着海外购买流入下降。
另一个原因是美国投资者对海外股票的需求增加，其造成这些资产的流出量增加。
原油是美元在4月走软的另一因素，因继3月维修关闭或中断之后炼油厂重新开放，油价通常会在4月走高。
重新开放之后的炼油厂需要增加原油库存以加快生产，这将提振原油需求，促使油价上涨。
美元与原油呈高度负相关，因此当原油价格上涨时，美元往往会下滑。
受这一季节效应影响，商品货币，特别是那些与石油相关的货币，如加元、卢布和挪威克朗都会成为赢家，而美元以及日元和印度卢比等与商品价格走势相反的货币往往会成为输家。
据瑞银称，英镑是一个“特殊案例”，其在4月份平均升值2.0%。
这不仅仅是因为北海石油价格上涨，因这些只占出口的10%，还受富时100指数的构成及油气行业和石油所占权重较大所影响。
这些股票往往在4月会上涨，吸引外国投资者资金流入，从而增加对英镑的需求。
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