原油提振抵不过乙二醇供应面承压

　　近一个月来全球疫情趋缓，复工复产使原油需求逐步恢复，5月，产油国减产进入本质性阶段，970万桶/日的减产额度到达历史上减产之最。而且包括沙特、科威特和阿联酋等均表示将自愿进一步减产，沙特已主动表示从6月开端将额外增加100万桶/天的减产量。在减产的同时，沙特也宣布将大幅削减原油出口，产油国减产带来的供给收缩以及疫情缓和带来的需求恢复提振油价低位上行，对化工品底部支撑明显，但多数化工品库存压力较大，近期对原油跟随性削弱，且后续需求恢复迟缓也将限制油价向上空间，还需关注原油的进一步表现。

 

　　据中宇资讯数据统计，近期华东主流液体化工品库存已打破去年同期程度，较去年高点峰值已近在天涯，五一节后化工品库存上升趋向明显，主要累库来源于乙二醇、甲醇等基数较大产品，而乙二醇、二甘醇、纯苯、甲醇均到达年内最高程度，乙二醇及二乙二醇在国内低开工率背景下，进口增量表现突出，乙二醇港口库存已达130万吨之上，较年初50万吨库存程度增长明显，二甘醇库存到达8.27万吨，较年初1.84万吨库存程度，增幅到达300%之上，疫情影响下的需求恢复偏弱及进口增量为港口累库的主要缘由，亦是近期为何对原油上行跟涨乏力的主要缘由。

　　短期高库存压力下市场自信心缺乏，原油如后续持续性上升将有利于市场自信心的恢复，但短期内需求持续低迷仍将压制市场上升空间，原油对能化板块支撑被弱化，还需关注需求端的实践恢复支撑状况。