沉寂多日的郑棉要觉醒了？

　6月13日，郑棉在经过了短暂沉寂之后再次爆发，CF1905远月合约收盘时大涨420点。原本在政策的压力之下郑棉出现了大幅回调，主力合约CF1901重回18000元/吨之下，孰料今日却再次爆发。

　　

　　今日郑棉涨势确实出乎市场预期，绝大多数人也是丈二和尚摸不着头脑，昨日夜盘也并无多少征兆。分析者认为，郑棉CF1901合约小幅震荡寻找方向，夜盘波动幅度持续缩窄，形态上看处于回调后的盘整状态，方向选择艰难。也有专业研究人士预测郑棉上方存在跳空小缺口，有可能在回补缺口后继续下跌。

　　

　　尽管众说纷纭，但谁都没想到会是大涨的局面，其实现货市场完全供给充足。截至5月，国内工商业库存总量为320余万吨，同比增加近100万吨。距离下一年度棉花上市还有3个多月。即便棉花月均用量达到100万吨，仅库存就基本能够满足使用。

　　

　　除了工商业库存，储备棉也在一定程度上满足了企业的采购需求。由于近期郑棉价格走低，储备棉成交率也大幅下降至40%以下，实际成交量也仅有1万余吨。即便按照这样的成交率计算，截至9月底，储备棉至少也能成交70多万吨。

　　

　　此外，进口棉也在一定程度上增加了国内的供给。2017年我国进口棉花总量为115.48万吨，月均用量接近10万吨，目前距离新棉上市还有3个半月时间，照此计算，国外也能够提供30多万吨进口棉。当然还有89.4万吨棉花进口配额。也就是说，到新棉上市前，国内能够供给的棉花总量至少是430多万吨。单从数据上看，供给完全能够满足需求，可能其中会有优质棉的缺口，不过对供求大局影响有限。

　　

　　另外，相关部门也明确表示了今年要增加棉花进口关税配额。这意味着，国内棉花供给压力有增无减，在这样大的供给压力下，郑棉大幅回调盘整。尽管今日出现了大涨，但根据内外盘走势，预计郑棉还将保持震荡的调整局面，继续向上突破的可能性较小。当然市场还有“资金”这样一只无形的手，未来是涨是跌孰能断定，还是以实际走势为准。