沪胶并未跟随原油价格大跌而走低

　　最近的1811年沪胶期货合约即将交割。旧橡胶仓单将被集体取消并流入现货市场，这将在一定程度上缓解期货市场巨大的仓单压力，从而降低套期保值的卖空力度。 “除了天然橡胶基本面和期货交割系统外，沪胶价格的反弹也与近期中国宏观经济政策和贸易格局改善的迹象有关。”

　　自今年年初以来，中国天然橡胶现货价格持续下跌。它已跌至10,000元/吨左右，跌幅达16.5％。它已经低于国内天然橡胶生产成本并跌入历史底部。除非出现“黑天鹅”事件，例如未来的金融和经济危机，从天然橡胶基本面的角度来看，价格进一步下跌的空间有限。

 

　　11月中旬以后，中国主要天然橡胶产区将逐步进入停产期，东南亚主要产区将从“高产期”逐步进入“产量停产期”，沪胶1901年的主要合同是全球天然橡胶。供应方面出现季节性低迷，这将有利于投机多头。

 

　　最后，自8月份以来，中国轮胎的开工率逐步回升。中国的橡胶进口量明显放缓，套利活动有所减少。因此，青岛保税区的橡胶库存迅速下降。目前天然橡胶库存水平接近历史最低点。此外，前一时期的天然橡胶库存也出现了转机。这意味着库存变化趋势逐渐趋于看涨。