黄金返佣：科创板对现存资本市场的制度做出重

　　科创董事会被称为2019年资本市场的头号项目。易惠曼表示，科创董事会在发行，上市，信息披露，交易，退市等方面做了大量的制度创新。在很多方面，一个重大突破，“科创董事会不是一个简单的'董事会'增加，其核心在于制度创新，改革，进一步支持科技。”

 

　　在发行制度中，科技委员会在现有资本市场体系上取得重大突破，并将正式实施登记制度。应该指出的是，科技委员会的试点注册制度与现有主板的审批制度有很大的不同。中国证券监督管理委员会副主席方星海表示，登记制度和现行审批制度都有一定的上市和上市条件，但这些条件在科技和试点登记制度下已经放宽。例如，在审批制度下，企业需要连续几年盈利。科学技术委员会和试点注册系统允许无利可图的公司上市。这在艰苦的条件下有点放松。

 

　　当然，系统的“松散”并不意味着大量企业可以在宽松的基础上上市。中国证券监督管理委员会副主席李超对市场质疑的“大洪水”作出了具体回应，称科技板块有严格的相应标准和相应的程序，如果你想上市，你可以上市同时，科技板块关注市场机制，市场机制包括市场约束。只要市场上的各方，包括中介机构，发行人，投资者等，当然还有监管部门，各方都要对其职责负责。董事会不会发生洪水。

　　在上市审查和登记程序方面，中国证券监督管理委员会发言人表示，如果发行人申请首次公开发行并在科学技术委员会上市，则应按照相关规定提出登记申请。中国证监会的规定，由保荐人主办并提交交易所。宣布。收到登记申请文件后，交易所将在5个工作日内决定是否接受申请。证监会在收到本所提交的审计意见后，应当出具发行人登记申请文件和有关审计资料，办理登记手续。中国证监会将在20个工作日内决定是否注册发行人的申请。

 

　　交易所主要通过向发行人发出审计问题和发行人回答问题进行审计。根据董事会的立场，确定发行人是否符合发行条件，上市条件和信息披露要求。交易所应当按照规定的条件和程序，对公开发行股票和发行人股票上市的批准或不同意见。与现有的市场发行审核机制不同，在注册制度试点过程中，新股的发行价格和规模，发行股票的市场价值以及发行节奏必须通过市场化方法确定。在监管方面，试点注册制度解决了资本市场违法成本低的问题，建立了良好的法治，市场和诚信环境。

 

　　毫无疑问，“严格”是科学和技术委员会的另一个主要特征。这表明退市制度更加严格，即“广泛而严格”。对于违反重大法律法规的上市公司，必须坚决退出市场！《科创板上市公司持续监管办法(试行)》明确规定建立严格的退市制度，根据科技板块的特点，优化和完善金融，交易，监管类别的退市标准，取消暂停上市，恢复上市和重新上市。与成熟市场相比，A股退市制度的实施效果不理想，退市率明显偏低，严格有效的退市机制的实施有利于提高上市公司的经营质量，质量差的公司可以淘汰。它在促进资本合理流动和资源有效配置方面发挥着重要作用。

 

　　科技委员会和登记制度的落地将有助于提高上市公司的整体素质，增加违法活动的成本，有效促进中国资本市场的优胜劣汰。资本市场的改革开放和创新有望带来外资，国内社保基金，保险，企业年金等中长期资金的逐步进入，明确的监管思路将带来中等 - 以及对资本市场的长期支持。