美国国债收益率的持续跌落和股市的抛售也加重了这一趋势。跟着中美交易关系的恶化和商场形势的改动，美联储将别无选择，只能在下个月降息。依据美联储基金期货的数据，交易员彻底消化了美联储将在本年年底前两次降息的预期。即使顾客价格或零售销售意外上升，这种情况也不会改动，因为人们以为通胀和消费将遭到近期事态开展的抑制。假如商场继续抛售，交易紧张局势加重，企业盈余能力和顾客的财富将遭到负面影响。因此，假如美元兑日元或瑞郎因经济数据好转而走强，最好是寻找机会看衰，而不是跟从走势。现在不是购买美元/日元和美元/瑞郎的时候，因美元/日元跌破105仅仅时间问题。

 

　　投资者还应避开澳元和加元。尽管澳元/美元上周触及10年低点，但咱们以为商场轻视了本年降息的或许性。依据利率期货，12月前降息25个基点的机率只要60%，咱们以为10月前澳洲联储很难避免降息。

　　澳洲联储目前意识到商场的危险，并表明若劳工商场或通胀情况恶化，他们将降息。很难看出央行保持利率安稳的理由。7月服务业和制造业活动显着放缓，本周工作商场数据很有或许低于预期。

 

　　咱们以为，澳洲联储别无选择，只能放松货币政策。他们已经承认，假如所有央行都将利率降为零，他们也需求予以考虑。但是，在其他央行将利率降至零之前，美联储、欧洲央行和新西兰联储进一步放松银根，或许会推动澳洲联储将利率降至1%以下，尤其是在全球经济萎缩和商场崩溃的情况下。因此，澳元很或许进一步跌落，尤其是兑美元和日元。