QFII、RQFII投资额度限制取消 期货市场对外开放再迎利好

　　为进一步扩展金融业对外开放，5月7日，我国人民银行、国家外汇办理局发布《境外组织出资者境内证券期货出资资金办理规则》（我国人民银行国家外汇办理局布告〔2020〕第2号，以下简称《规则》），清晰并简化境外组织出资者（QFII和RQFII）境内证券期货出资资金办理要求，进一步便利境外出资者参加我国金融市场。

 

　　《规则》主要内容包含以下六点：

 

　　一是落实撤销合格境外组织出资者和人民币合格境外组织出资者（以下简称合格出资者）境内证券出资额度办理要求，对合格出资者跨境资金汇收支和兑换施行登记办理。

 

　　二是施行本外币一体化办理，答应合格出资者自主挑选汇入资金币种和时机。

 

　　三是大幅简化合格出资者境内证券出资收益汇出手续，撤销我国注册会计师出具的出资收益专项审计报告和税务备案表等材料要求，改以完税承诺函代替。

 

　　四是撤销托管人数量约束，答应单家合格出资者委托多家境内托管人，并施行主报告人制度。

 

　　五是完善合格出资者境内证券出资外汇危险及出资危险办理要求。

 

　　六是人民银行、外汇局加强事中事后监管。

 

　　厦门大学经济学院教授韩乾在承受期货日报记者采访时表明，《规则》处理了境外出资者比较关心的资金额度、汇入汇出等出资过程中的现实问题和详细问题，显现了我国金融市场开放的决心，有利于招引更多境外出资者参加我国证券期货买卖，扩展我国金融市场的世界影响力。

 

　　“《规则》中也清晰要加强事中事后监管和危险管控，这对于守住金融市场不发生系统性危险的底线非常必要，同样也是金融市场开放的前提。”韩乾说。

　　申万期货研究所金融期货部经理浩瀚表明，《规则》是落实要素市场化改革的详细行动，将有序推动期货市场对外开放。

 

　　详细来看，《规则》完善了合格出资者境内证券出资外汇危险及出资危险办理要求。《规则》清晰，合格出资者在境内开展的衍生品买卖，仅限于以套期保值为意图的外汇危险对冲产品和符合规则的金融衍生品，衍生品敞口与作为买卖基础的境内证券出资项下出资危险敞口应具有合理的相关度。

 

　　对于合格出资者应如何调整其外汇衍生品头寸以确保操作中满意实需买卖准则的问题，央行表明，合格出资者应在每个天然月初5个工作日内，根据其上月末境内证券出资对应的人民币财物的最新规模，调整其外汇衍生品头寸。合格出资者有义务告知主报告人其在不同买卖对手方的外汇衍生品头寸或总头寸，主报告人应监督该合格出资者在境内的全体衍生品头寸满意实需买卖准则。

 

　　《规则》还清晰，合格出资者可通过具备代客人民币对外汇衍生品事务（以下简称外汇衍生品事务）资格的托管人或境内金融组织（以下简称外汇衍生品事务经办组织）办理外汇衍生品事务。外汇衍生品事务经办组织为合格出资者办理外汇衍生品事务应当恪守实需买卖准则。

 

　　央行表明，合格出资者与外汇衍生品事务经办组织开展外汇衍生品买卖的，在外汇衍生品合约到期时，托管人应根据合格出资者指令划转外币或人民币至外汇衍生品事务经办组织，并从外汇衍生品事务经办组织接纳结转的人民币或外币。外汇衍生品事务经办组织需向外汇局进行“外汇账户内结售汇”的信息报送，相关托管人应协助供给外币账号等信息，合格出资者有义务在挑选外汇衍生品事务经办组织开展外汇衍生品买卖后，和谐相关组织与托管人共享所需信息以满意监管要求及数据报送需求。

 

　　浩瀚认为，《规则》简化了境外组织出资者境内证券期货出资资金办理需求，在必定程度上下降换汇等原因形成的限制，将活跃跨境买卖行为，进一步提高我国大宗产品的定价权。

 

　　“期货市场世界化以来，境外组织出资者快速添加，也客观上要求我国国内期货运营组织融入世界前沿，加快提高量化、高频买卖和金融科技的使用水平，全面提高技术服务才能，构建跨境服务平台，提高跨境服务才能，逐渐建立世界衍生品服务商。”浩瀚说。