黑色系走势如何

　　受新冠肺炎疫情的影响，全球钢铁行业遭受冲击。上期所在近日举行的“2020年上期金属论坛线上第一期”活动中，结合中国钢铁工业协会共同举行黑色金属论坛，多位行业专家就后期黑色市场走势，以及如何应用钢材期货工具助力钢铁行业稳健运转等问题，停止了深化讨论。

 

　　论坛上，马钢股份有限公司高级技术主管、首席市场剖析师夏仕卿表示，钢价呈现差别性特征，主要表现为区域价差减少，华东压力增加，板带材价钱弱于建筑钢材，冷系列板带价钱弱于热轧价钱。此外，从价钱趋向看，上半年，因产量增长过快，钢材价钱依然处于长周期的下行过程中。

 

　　从我国钢价走势来看，上海华磊企业开展有限公司总经理梁太庚以为，我国钢价有8年周期性动摇，钢价的动摇与基建和房地产的开展有重要关系。他表示，从政策面来看，今年由于疫情经济下滑，政策托底力度很大，以确保完成“六保”任务。从供给层面看，影响后续供给的要素为新的产业政策、新国标检查措施能否严厉执行以及环保执行力度的强弱。从需求层面看，今年需求方面基建加码，房地产韧性或将持续到今年三四季度。

　　详细来看，夏仕卿表示，钢铁供给方面，数据显现，2020年1—4月份，我国生铁产量2.7799亿吨，同比增加356.7万吨，增幅1.3%；粗钢产量31536.1万吨，同比增加410万吨，增幅1.3%。产量上，4月份生铁日均产量创新高，受电炉钢开工继续恢复、检修高炉陆续复产的影响，估计全国5、6月份日均粗钢产量将创新高，新增粗钢产量主要流向建材和热卷，其中热轧板卷产量方案明显增加，冷系减少。此外，钢厂库存明显降低，社会库存快速降落，总量依然偏高。

 

　　钢铁需求方面，夏仕卿说，从建筑钢材需求来看，房地产存量宏大，但新开工面积连续负增长，基建赶工期节拍放缓、房地产新开工连续回落，将影响三季度用钢需求。此外，基建仍将是今年拉动投资的关键，投资增速有可能在10%—15%。从钢材进出口需求看，受价钱和疫情要素影响，后期将出口减少、进口增加。

 

　　“总的来看，上半年钢材市场价钱持续下跌后，风险得以释放。在根本面持续好转的状况下，近期下跌走势趋缓并呈现反弹。受高供应、高库存影响，下半年钢价总体呈低位振荡态势，估计三季度将呈冲高回落走势，四季度在新增产能释放、需求趋于降低的大环境下振荡下行。下半年需重点关注疫情开展、中美贸易摩擦、地缘政治风云、工信部的产能置换新政策及执行状况、基建新增项目、房地产投资（资金、新开工）、制造业复苏等对钢材供求的影响。”夏仕卿说。

 

　　从疫情对钢铁行业的影响来看，凯丰投资管理有限公司黑色板块研讨员王晗表示，接下来需重点关注三个方面：一是唐山限产；二是巴西方面疫情开展，以及其重要的出口产品铁矿石和大豆的价钱能否会发作猛烈动摇；三是螺纹钢需求。

 

　　梁太庚在论坛上表示，从历史上来看，在2008年金融危机发作时，我国钢材市场价钱暴跌，库存涨价风险招致我国钢贸企业呈现宏大亏损，期货对冲还未被企业应用。2013—2015年钢材市场价钱持续下跌调整，钢贸行业多元化扩张，将钢贸作为融资途径，招致大量企业倒闭，钢贸企业也没有充沛应用好期货套保功用。2014—2015年也只要局部民营钢厂和局部浙江钢贸企业在卖出套保中对冲了风险。直到2016年以来，期现套保才在整个钢铁市场开展起来。

 

　　针对钢贸行业的将来开展，梁太庚表示，钢贸行业提供供给链效劳，将来主要做产业链增值效劳。这就需求首先做好终端效劳，包括加工配送效劳和资源配置效劳；其次做好综合效劳，包括网络平台效劳、金融链闭环效劳和加工配送效劳。

 

　　“在钢贸行业将来开展过程中，企业能够应用期货工具停止保值和避险，完成期现交融。而完成风险对冲的中心就是停止库存管理，企业能够经过对实物库存和虚拟库存停止管理来锁定本钱。”梁太庚说。