原油返佣：燃料油期货主力1901合约便震荡回落

　　石油的整体价格相对负面。此外，最近欧佩克月度数据显示，10月份原油产量增加了12.7万桶，达到每天32.9万桶。预计原油需求下降将加速，但伊朗原油产量将下降。由于非欧佩克国家的供应增长快于全球需求增长，预计原油市场供过于求的局面将在2019年加剧。

 

　　具体而言，就原油而言，美国整个页岩油产区仍处于快速增长阶段。目前，美国原油的内陆价格差异也在缩小，表明二叠系管道也在逐步改善，限制页岩油出口的问题不再存在。美国原油出口最近一直保持在每天240万桶，战略库存已经缓慢释放。

　　此外，波罗的海干散货运价指数（BDI）作为航运业的繁荣指标，对商品市场具有一定的可预测性。该指数自去年11月以来持续下跌，整体下跌超过32％，这对船用燃料利空。的市场前景取决于原油的“面子

 

　　由于油价过度下跌，整个美国石油公司开始减少上游勘探开发投资，减少钻井和完井活动，页岩油产量开始略有下降。然后欧佩克达成减产协议，使油价重回上升通道。

 

　　展望未来， 国际原油对燃料油走势具有指导意义。此时，油价与2014年有些相似。当时，美国页岩油的快速增长导致油价持续下跌，最终跌破30美元/桶。当时，美国原油的内陆价格差异也在继续缩小。 WTI原油远期曲线结构继续深化，促使EIA库存积累，长期库存积累导致油价继续下跌。冬季不会在原油需求旺季期间，取暖油仅用于美国东北部，而美国大部分冬季采暖使用天然天然气，电力，木材和其他能源。

 

　　未来走势仍然固定在原油走势上，而原油的长期走势仍取决于未来库存的积累。目前，没有足够的证据表明美国EIA库存将下降，最近天然气的飙升也表明第四季度需求增加。





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