焦企开工维持高位，焦炭库存继续累积

　　国家统计局最新数据显现，9月份全国原煤产值为32414.1万吨，同比添加4.4%，较8月份低0.6个百分点；2019年1—9月份全国原煤产值为273645.2万吨，累计同比添加4.5%。9月份原煤产值有所下降的原因可能是，10月初的国庆环保安监趋严导致部分煤矿罢工。到现在，大部分煤矿现已悉数复工，估计10月份原煤产值增速会有所回升，原煤供给稳定。

 

　　近期跟着焦炭价格提降50元/吨落地后，焦企赢利缩减，开端对原材料焦煤进行镇压，焦煤库存稍有累积。数据显现，到10月25日，钢厂焦化厂焦煤总库存为1698.33万吨，周环比添加42.95万吨。其中钢厂焦炭库存为886.12万吨，周环比添加31.98万吨；焦化厂焦炭库存为812.21万吨，周环比添加10.97万吨。从现在的状况来看，钢厂和焦化厂库存均有所添加，焦煤供给略显宽松。国内焦煤供给富余，焦企经过镇压焦煤价格来保持赢利，后期假如焦煤价格继续下调，那么会继续为焦炭腾出跌落空间。

 

　　国庆节后，各地区焦企钢企均逐渐恢复生产，但焦化厂的恢复速度要快于钢厂。加上近期北方雾霾气候严峻，华北地区环保限产方针趋严，唐山钢厂高炉开工受限，焦企开工率整体要好于钢厂开工率。数据显现，到10月25日，全国焦企开工率为76.99%，周环比下降1.02%；全国高炉开工率为63.54%，周环比持平。现在下流钢材商场继续疲软，钢厂镇压焦炭价格的志愿较强，焦炭上星期提降50元/吨后，焦企赢利仅剩50元/吨左右，但没有到亏本的境地，焦企不会自动罢工限产，估计在11月中旬采暖季来临之前，焦企开工将保持高位。

　　现在钢厂开工率不高，对焦炭需求较弱，本年7月份以来，钢厂焦炭库存一直处于同期高位，“金九银十”未达预期后，钢材价格开端走弱，钢厂对焦炭开端控制到货量，以消耗库存为主，部分钢厂乃至现已开端中止收购焦炭。而焦化厂在国庆节前的焦炭低库存乃至零库存，节后也开端累积。到10月25日，焦化厂库存为51.5万吨，周环比上升4.7万吨。另外，港口焦炭库存仍保持高位，现在来看，焦炭库存结构短期内改善有限，假如钢厂失望情绪不能改观，加上秋冬环保限产逐渐来临，后期钢厂对焦炭的实践需求有限，焦炭库存短期内大幅下降可能性不大。

 

　　受房地产行业低迷的影响，本年钢材商场旺季体现不及预期，生铁产值也有所下滑。数据显现，2019年9月全国生铁产值为6730.6万吨，月环比下降386.8万吨，增速下滑5个百分点。进入10月今后，北方气候污染严峻，10月16日生态环境部印发《京津冀及周边地区2019—2020年秋冬季大气污染综合治理攻坚计划》，随后河北、山西、山东等地区陆续发布环保限产计划，全国钢厂高炉开工率继续下滑，对焦炭的收购积极性削弱，乃至部分钢厂已中止收购。采暖季即将来临，短期内估计下流需求继续疲软。

 

　　面临焦炭需求不振，商场寄希望于年末的焦化行业去产能状况，但从现在来看去产能局势仍不明亮。原本商场对焦炭在产产能的预估是有净削减的，但之前山西省发布的焦化行业去产能文件中表示，山西省总产能压减至14768万吨以内，并在此基础上保持建成产能只减不增。现在山西总产能预估值在13800万吨左右，实践现已低于目标值，因此去产能对山西焦炭产值影响有限。再有山东省煤炭消费压减作业总体计划中要求压减焦化产能1031万吨，原本计划2019年关停的几家焦化企业又传闻停产日期不确定。因此，寄希望于年末的去产能恐又生变数，假如各省焦化去产能存在延期的可能性，那么本年焦化产能削减可能成为泡影。