高盛认为，从预计中性利率仍处低位的表述看，耶伦的政策长期展望略倾向鸽派。证词中耶伦提到，经济环境需要时美联储会动用资产负债表这种工具，这让高盛对美联储今年9月可能启动缩表更有信心。
如果美联储一如共识于9月开始停止再投资，那么其缩减资产负债表的过程将如下图所示：
预计日内市场仍会继续消化耶伦的鸽派言论，并且令市场震惊的是，美联储主席耶伦可能只会干完这届任期，不会再干一届。她本人罕见地公开透露了这一信号。
在众议员质询期间，一位议员问，假如得到特朗普提名，耶伦会不会对再干四年持开放态度。耶伦答：“我真的还没进一步考虑这个问题。”随后，另一位议员以不同方式问了同样的问题：有没有预计这是她最后一次在众议院金融服务委员会面前出现？耶伦回答：很可能！
特朗普和耶伦早有“恩怨”——债务和利率之争
耶伦即将“人走茶凉”并不是没有预兆的，因为最早，在2015年11月的时候，特朗普就表露出对耶伦的不满，称耶伦“高度政治化”，美联储加息会带来“很多坏事”。
2016年5月5日，特朗普再次重申，如果他当选，就会换掉耶伦，而换掉她的主要原因是“她不是共和党人”。特朗普当时表态称他认同耶伦的低利率政策。耶伦是奥巴马在2014年任命的，颇有种“奥巴马政治遗产”的意味。特朗普一直不喜欢奥巴马，上台之后在推动废除奥巴马政策的力度上不遗余力，尤其是医保法案。
矛盾点在于耶伦是共和党人吗？可能不是。矛盾点更可能是加息的问题。特朗普在接受《财富》杂志访问时就指出，“低利率是最好的事，有很多好事可做而有没做，加息会吓坏经济。”
除了对耶伦的不满，特朗普对上届美联储主席伯南克也表达了不满的情绪，早在2012年9月份，特朗普就指出，“伯南克力挺的量化宽松政策正在催生一系列虚假经济数据。”
换言之，他觉得低利率低税收才能促进实体经济尤其是制造业发展，但从08年金融危机以来，美联储持续的低利率+QE已经宽松到极限，现在正是货币政策正常化的时候，换掉耶伦就能阻挡本轮加息周期？
1960年以来，国会授权债务上限的提升已经有78次，包括永久性提高债务上限、暂时提高以及修订债务限额的定义等。其中共和党总统时期49次，民主党总统时期有29次。
美国的债务继续像雪球一样越滚越大。2015年法案通过前，美国债务是18.1万亿美元，到今年 2月28日，美国政府又额外借了1.8万亿美元，美国债务已经到了19.9万亿美元。
耶伦昨日(7月12日)国会证词讲话，不仅大放鸽派，市场认为9月不加息，黄金一度拉升12美元至1225附近。令金融市场震惊的是，耶伦奶奶更透露出很有可能不会再连任美联储主席了。市场已经在各种猜测下一任主席是谁了，对黄金的走向是“福”还是“祸”？
耶伦奶奶在半年度货币政策在众议院金融服务委员会听证当中，唱言鸽派，重申美联储并不追求上调2%的通胀目标，2%是对称性目标，并不是上限。更重要的是，耶伦表示，如果核心通胀持续低于目标2%，不排除重新调整货币政策的可能，美联储密切关注通胀的发展，加息路径并不是预定后就一成不变的。这一表态也延续了听证政策中的“偏鸽”立场，市场认为9月加息无望，黄金怒涨12美元，这也符合此前编者在文章当中对耶伦证词讲话的预测，截止发稿，黄金要进一步向上，仍需关注阻力位1220、1225的突破情况。
特朗普的亲信科恩是头号美联储主席大热人选
据白宫四名知情人士透露，特朗普越来越不可能提名现任美联储主席耶伦连任，国家经济委员会主席科恩成为下一任美联储主席的头号人选。科恩曾任高盛总裁，他并不是经济学家，若他被提名，则将成为美联储40年来首位不是经济学家的主席。
科恩出生于俄亥俄州克里夫兰的一个中产阶层家庭，他克服了自己的失语症，从销售人员做起，一路跌跌撞撞地做上了华尔街交易员，随后成为了高盛集团总裁兼首席运营官。
特朗普的女婿库什纳曾做过高盛集团的实习生，并在高盛首次与科恩有了交集。在特朗普在美国总统大选中获胜以后，库什纳为科恩“铺路”会见了当时还没有正式履新的特朗普。在竞选期间，特朗普曾多次批评投资银行是现代版的“强盗大亨”。但在不久以后，他就任命科恩出任美国国家经济委员会主任。
特朗普对科恩犹如曹操对郭嘉。据一名与科恩关系密切的消息人士透露，在提到身为美国国家经济委员会主任的科恩时，特朗普将其称为“我手下的天才之一”。业内评价，科恩是“推动特朗普转温和政策的重要人物”。
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