环保限产叠加基建投资

　　近期，黑色系商品中的焦炭、铁矿石、钢材价格异常坚挺，其中焦炭、螺纹钢、热卷期货主力合约期价均已创出年内新高。昨日，焦炭期货继续领涨市场，主力合约大涨4.22%，螺纹钢期货主力合约涨幅1.52%，二者连创年内新高。

 

　　对于昨日焦炭期货继续大涨，中信建投(10.08 -1.08%,诊股)期货工业品部负责人张贵川认为，主要驱动因素有三个：一是7月23日的国务院常务会议给市场注入了信心。会议指出，积极的财政政策要更加积极，加快今年1.35万亿元地方政府专项债券发行和使用进度，在推动在建基础设施项目上早见成效。二是环保监管趋严，市场预期后期环保检查力度会进一步加大。三是当前焦炭整体库存不高。

 

　　期货日报记者从一位知情人士处得知，山西吕梁地区近日环保检查力度有所加大，市内自查、异地交叉检查和省级检查交替进行，这使得当地部分焦化企业限产力度较前期有所提高。据了解，此次环保限产主要依据上半年排放超标次数核定，目前山西孝义几大主流焦化企业受环保检查的影响较小，基本保持满负荷生产，其他小型焦化企业限产20%—30%。

 

　　“鉴于此次环保检查是为8月份的环保大检查做准备，预计8月份山西吕梁地区焦炭供应量会有所减少。”汾渭能源价格中心经理刘燕君认为，不过，从当前该地区焦化企业的环保配套设施情况看，环保检查暂时不会给该地区焦炭供应带来大的缺口。

 

　　7月以来，焦炭市场不断受到环保检查影响，主要集中在山西、内蒙古等地，当地焦化企业的开工率明显下降，但受影响的时长有限。

 

　　“值得注意的是，8月份因环保而限产的地区主要在山西和陕西的汾渭平原区域，焦企可能限产30%—50%。”一德期货黑色事业部煤焦组组长窦洪真对记者说。

 

　　一位焦炭现货行业人士告诉记者，在环保检查的大背景下，钢厂与焦化厂之间的博弈越发明显，焦化厂试图上调焦炭现货价格，而钢厂有意下压焦炭采购价格，但由于焦化厂的焦炭库存不多，焦炭价格上涨已成定局。

 

　　“目前少数贸易商已接受焦炭价格50—80元/吨的涨幅，钢厂方面的采购价格则保持稳定。受贸易商表现活跃等因素影响，焦炭市场情绪整体较好。”刘燕君说，另外，最新一期汾渭焦炭产运销数据显示，焦炭产地开工率微幅下降，现货库存偏低，对焦炭价格形成支撑。

 

　　在环保限产和基建投资回暖预期的作用下，螺纹钢价格近几日也保持相对强势，期货价格已站上4100元/吨整数关。

 

　　中钢协7月30日发布的7月钢材社会库存数据显示，7月份，全国20个城市5大类品种钢材社会库存合计环比继续下降。当月库存总量为929万吨，环比减少31万吨，下降3.3%。其中，钢材市场库存总量845万吨，环比减少35万吨，下降3.9%；港口库存84万吨，环比增加3万吨，上升4.1%。

 

　　“螺纹钢的社会库存和钢厂库存在钢厂产量回升的基础上连续4周下降，总库存量已降至去年同期水平，说明螺纹钢需求虽受雨季影响但仍保持在较高水平。”张贵川说。

 

　　无疑，今年环保监管力度要大于往年。对于焦炭后市，窦洪真认为，受汾渭平原地区环保限产影响，后期市场接货（焦炭）力度会有提升，将支撑焦炭价格，预计8月份涨幅在200—300元/吨，对应的港口准一级焦炭价格在2300元/吨附近。