双线资本(DoubleLine)首席投资官、素有“新债王”之称的冈拉克(Jeffrey Gundlach)在近日的一次网络直播中发表了他对当前经济形势的一些见地。
他以为，随着越来越多的雇主质疑员工所带来的价值，一波“高端失业潮”可能会席卷年收入超越10万美圆的白领阶级。
在过去11周里，由于疫情危机破坏了经济，超越4200万美国民众申请了失业保险。其中对低收入家庭的打击最大。冈拉克在直播中表示：
“很多时分这不是一场地震，而是一场会蔓延的火灾。我很容易看到各个行业的裁员影响到了高收入人群。”
正如《巴伦周刊》(Barron)经济评论员克莱恩(Matthew Klein)所指出的，5月份的最新就业报告显现了疫情对这些白领工作的影响。冈拉克解释称，远程工作的一大结果是它揭露了谁在真正产出，而谁又在浑水摸鱼。
此外，他指出，封锁的结果之一是“短期通缩”。冈拉克以为随着企业从办公室长期转移到家中工作，商业房地产价钱将呈现跳水。但除此之外，通缩也意味着工资缩水。冈拉克表示，假设一个收入10万美圆的白领下岗了，他可能会无所适从：
很多人没有积存，或者积存缺乏。假设由于疫情许多岗位都中止大幅裁员(我以为这行将发作)，那么这部分失业人群很可能会开端找一份新工作，但市场上不会有这么多与他们技艺相匹配的岗位空缺。
很明显，我以为这些人会接受另一份薪酬更低的工作。假设你之前收入10万美圆，而你正面对着没有收入的深渊，却没什么积存傍身，特别是你还需求养家，那我以为即便只是作为过渡，7.5万美圆的类似工作看起来也会很有吸收力。
此外，假设有人能从旧金山转移到爱达荷州博伊西(Boise)这样的低本钱环境中做同样的工作，那么员工转移到家里长期工作也会招致通货紧缩。
除去对失业情况的不悲观评价，关于近期美联储的动作，冈拉克也发表了一番见地。他正告道，假设长期美债收益率继续上升，那么上世纪40年代的央行政策——收益率曲线控制，可能会重新退场。
冈拉克在直播中表示，假设美债收益率大幅上涨，那么美联储主席鲍威尔可能采用收益率曲线控制这一工具：
“显然，人们都在背后悄然讨论收益率曲线控制这一话题。我估量，假设30年期美债利率真的失控，鲍威尔会跟进控制收益率曲线。”
经济学家推测美联储最快将在9月推出收益率目的。
由于人们越来越悲观地以为，疫情构成的经济破坏曾经触底，再加上美国各州很快会重新开放，近几周来长期债券遭到兜售。上周，5年期和30年期美债收益率之差抵达2016年以来之最。
冈拉克的这番评论发表在美联储六月政策会议前夕，人们普遍估量美联储会维持利率不变。冈拉克以为，假设目前徘徊于1.6%左近的30年期美债收益率突破2%，美联储可能会采取措施压低收益率：
“鲍威尔曾说过，假设有必要，他会无限制扩张资产负债表。一旦收益率突破2%，美联储的雷达屏幕上会闪烁信号，他们会开端思索他们到底希望收益率抵达多高。”
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