建议投资者应着眼于长期，目前股指期货还处于贴水状态

　　

　　随着a股市场的明显分化趋势，三大时段的日内走势也呈现出分化。沪深300股指期货主合约IF2011和上证50股指期货主合约IH2011分别收盘上涨0.24%和0.63%。至于沪深500股指期货2011年主合约，收盘下跌0.78%。

 

　　国泰君安期货研究员认为，国庆后的过度反弹是近期a股下跌的原因之一。在此之前，基本面并没有很大程度显示出实质性的利好，但a股在节后依然呈现出较大的上涨趋势。目前的下跌是由于短期透支增加造成的，导致市场回冲。

 

　　但市场风险偏好有望回升，这将大大提高投资者入市的积极性。此外，政治局会议和中央经济工作会议将为明年的政策定下基调。毛蕾认为，一旦政策继续温和宽松，将对股市产生更明显的支撑作用。“当然，如果政策方面转向去杠杆化，防范和化解金融风险，货币政策趋于收紧，就会进一步看空股市。”毛蕾说。

 

　　绿色大华期货研究员表示，a股市场在年内有很大概率走强。毕竟目前经济还没有完全恢复到正常状态，所以未来货币政策有望继续发挥作用，最近人民币汇率也比较坚挺。在这样的情况下，a股的吸引力还是比较强的。

 

　　然而，未来a股市场仍存在一些风险因素。例如，货币政策可能比预期收紧得更多。建议投资者短期观望。毕竟两市成交量持续下跌。在靴子最终落地之前，预计期货指数不会出现明显的趋势行情，大概率主要是宽幅震荡。在区间的上缘，更难反弹，易跌难涨；在区间的较低边缘，仍有政策回暖和经济复苏的支撑。有鉴于此，他告诉《期货日报》记者，后期根据基本面变化，在不确定事件落地后，他借机跟随走势的形成，参与一轮行情。

 

　　至于期货指数，建议投资者以长线为主。目前股指期货还处于贴现状态，用期货指数代替ETF会有超额收益。投资者可以进行低频率、低仓位的长期投资。

 

　　温馨提示：商品期货夜市震荡跳水！LME铜价超过7000美元/吨。市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。