投行观点分歧 油价短线难改下行风险？

　　星期二(9月22日)，国际油价盘震动，前一交易日创下近两周的最大跌幅。 美股在对长期实施防疫限制措施的担忧中下跌，同时利比亚出口恢复的前景加剧了供给的担忧。 米糠油一时暴跌5.83%%，同时S&P500种指数跌至7月以来最低盘的水平。

 

　　在OPEC的实际领袖沙特要求保护市场后，美国的标准油价上周上涨了10%。 同时，热带暴风雨给德克萨斯州带来洪水，还有一点好的油价。 但是，不安的需求前景继续给市场带来压力，英国石油公司BP上周成为预计石油需求增加时代结束的第一大行业。

 

　　沙特阿拉伯威胁OPEC成员国吗？

 

　　根据计划，8月份OPEC的供应在增加。 但是，以沙特阿拉伯和俄罗斯为首的OPEC上周宣布对不遵守减产规定的成员国采取行动。 OPEC现在为了支撑油价减产了770万桶/天左右。

 

　　沙特阿拉伯能源大臣王子萨尔曼炮击了没能达成共同减产协定的目标的OPEC产油国，他说：“过去也有一些国家企图过度生产，隐瞒了不遵守约定的行为，但最终还是以失败告终。 认为比这种市场聪明的尝试不会成功，会违背愿望。 」

　　萨尔曼表示，对于近几个月未能实现减产目标的国家，OPEC将在本月内实现减产目标，而不是满足减产限制。 这意味着补偿减产会持续更久。 沙特阿拉伯的威胁不仅是对OPEC成员国，对清空原油的投资者——说：“不要下定决心OPEC稳定油市。”

 

　　从上周的CFTC原油持仓报告书中可以看到，原油市场并不是由空头主导的，多头清算很多。 每当多头想便宜地买，油价的下跌他们就必须清算头脑，推动油价的进一步下跌。 现在阶段也不需要空手道。

 

　　欧美新冠病例急剧上升，拖油价

 

　　据设施统计，全世界累计确诊病例数超过3078万人。 英国首相约翰逊星期一讨论了第二次全国封锁，西班牙和法国的新病例数也增加了。 德国卫生部长说，法国、荷兰和奥地利等国家的新型冠状病毒感染令人担忧。 新冠抗原检查应该更多地用于疗养院和回国客人。

 

　　随着美国与疫情相关的死亡人数接近20万人，美国食品药品管理局前局长Scott  Gottlieb预测美国将在秋天和冬天经历“至少一个新周期”。据业内报告，受疫情影响，全球航空旅行需求今年以来受到严重损害，至今仍远离完全复苏。 由此，原本属于成品油中“贵族”系列的航空燃料的价格也大幅下跌，以小材料添加混入船用燃料中。

 

　　Third  Bridge全球工业、原材料和能源总监Peter  McNally表示，“需求担忧是有道理的，如果再次实施封锁措施，库存会增加”。

 

　　OANDA高级市场分析师Edward  Moya认为，被法国、西班牙和英国新冠确诊为肺炎的病例急剧增加，在美国秋冬两季出现第二波新型冠状病毒大爆发，很难兴奋恢复原油需求。 即使利比亚恢复石油出口，美国飓风季节后退，石油价格也无法摆脱需求萎缩的前景。

 

　　利比亚有恢复石油生产的迹象

 

　　据最新消息，利比亚再次开放受到严重损害的石油行业，通知石油公司将在没有外国雇佣兵和武装力量的地区恢复生产，进一步加大了供给压力，对石油价格形成了牵引。

 

　　利比亚再次开放受到严重损害的石油行业，通知石油公司在外国佣兵和没有武装力量的地区恢复生产，OPEC的供给在增加。

 

　　据两名工程师介绍，利比亚主要油田莎拉的工人已经复工，迄今为止利比亚国家石油公司(NOC  )已解除了部分不可抗力。 但是，什么时候、在哪个水平恢复生产还不清楚。

 

　　热带暴风雨给德克萨斯州带来了洪水，但短线下行风险难以改变。

 

　　美国墨西哥湾沿岸为另一场热带暴风雨做好了准备，有些平台停产或避难者。 随着热带暴风雨贝塔破坏了美国的原油生产和精制，石油价格在近两周内创下最大跌幅后上涨。 继星期一下跌之后

 

　　大米原油

 

　　光盘暂时上涨到40美元/桶，然后再次下跌。

 

　　贝塔给德克萨斯州东南部带来洪水，重建路易斯安那州，但预计陆上炼油厂没有太大问题。 另外，海上挖掘机长时间停止的可能性很低。 这在欧洲新型冠状病毒大爆发的担忧消失之前，很难为油价提供很多上涨动能。

 

　　机构观点存在分歧

 

　　尽管利比亚形势发生了变化，高盛坚持预测布油价格，到年底将达到49美元/桶，到明年第三季度将达到65美元/桶。 巴克莱预计2020年的布油价格将提高到43美元/桶，明年将提高到53美元/桶。

 

　　巴克莱商品研究将2020年ICE布伦特原油和美国WTI原油的价格预测提高到每桶43美元和39美元，因为需求展望的潜在下行空间有限。 在2021年，ICE布伦特原油和WTI的平均价格预计分别为每桶53美元和50美元。巴克莱说：“我们对明年的油价持建设性态度。 因为我们认为需求前景的潜在下行空间是有限的。 这主要是因为政府和公众对病毒威胁的应对能力在发展，OPEC继续限制生产。

 

　　最近原油上涨主要是利用短线利息形成的反弹修复行情，原油基本面薄弱的状况依然持续，不支持油价形成持续上涨行情。

 

　　基本面的薄弱主要来源于下半年原油需求的恢复速度显着下降，季节性需求下降，世界原油市场去仓库晚了。 从盘面来看，短线原油反弹面临上方平均线阻力，短线注意利益保护，经历了最近的大幅下跌后，油价波动区间下降，操作上主要建议短线带。