国内热卷价格如何能走出困局。

　　一、本周国内主流钢厂热卷新一期盘价稳中趋弱

 

　　本周本钢、首钢、宁钢3家钢厂出台了新一期热卷价格政策，此次三家钢厂宁钢价格大下调80元，本钢、首钢价格维稳，对于后市价格，钢厂态度较为谨慎。尤其是进入十月份，下游需求节后虽然有所放量，但是近两周需求释放不及预期，贸易商操作随进随走，不敢做太多库存。经历了九月份的大跌，十月份已经过了大半，市场基本在窄幅震荡中度过，对于此种形式，部分钢厂方面态度仍然偏于谨慎。近期，由于采暖季临近，各个地区纷纷出台秋冬季差异化错峰生产政策。对于市场价格的上涨起到促进作用。笔者以为，今年秋冬季，环保限产实行差异化，禁止“一刀切”的灵活政策，使得环保限产后市预期不明，市场可炒作因素较少，钢厂端态度相对前期温和，盘价在近两个月也有所松动。

 

　　表1 十月份第三周国内主导钢厂调价政策

 

　　从市场表现看，目前市场多空交织，国内热卷似乎进入了窄幅震荡的困局，均价围绕4200元左右反复震荡；环保限产方面，上周，江苏、陕西出台蓝天保卫战方案，唐山公布了错峰生产名录，但是对于现货市场价格拉涨程度有限。究其原因，笔者以为，在于需求面启动缓慢，秋冬季节差异化限产预期力度不及去年，市场情绪较为悲观。加之经过了九月份的大跌，市场目前相比于前期市场多了一份理性，现货贸易商操作多为减仓套现，尽管近期价格有所好转，但从心理上，贸易商跟涨意愿较差。据兰格钢铁云商平台监测：截至10月23日，国内热轧卷板均价4204元，较上周同期跌10元，较上月同期回落29元。

 

　　从市场表现看，目前市场多空交织，国内热卷似乎进入了窄幅震荡的困局，均价围绕4200元左右反复震荡；环保限产方面，上周，江苏、陕西出台蓝天保卫战方案，唐山公布了错峰生产名录，但是对于现货市场价格拉涨程度有限。究其原因，笔者以为，在于需求面启动缓慢，秋冬季节差异化限产预期力度不及去年，市场情绪较为悲观。加之经过了九月份的大跌，市场目前相比于前期市场多了一份理性，现货贸易商操作多为减仓套现，尽管近期价格有所好转，但从心理上，贸易商跟涨意愿较差。据兰格钢铁云商平台监测：截至10月23日，国内热轧卷板均价4204元，较上周同期跌10元，较上月同期回落29元。

 

　　二、截至本周共有3家钢厂出台热轧检修计划

 

　　本周没有钢厂发布热轧产线检修计划，10月截至23日，国内共有包钢、新钢、柳钢三家钢厂发布了厂内热连轧机的检修计划，共计影响卷板产22万吨以上。十月份而言，环保限产层出不穷，月初邯郸、唐山、山西等地出台错峰生产文件，上周永钢也发布了11月份限产50%的计划，沙钢具体计划还未公布，唐山市钢铁企业错峰生产名录公布，使得周末价格有一定抬头。不过钢厂利润仍然较高，不排除后市钢厂利用废钢、调坯对冲环保限产政策。产量方面，据中钢协统计数据显示，9月下旬重点钢企粗钢日均产量198.48万吨，旬环比增加0.14万吨，增长0.07%。9月平均日产量为198万吨，比8月增长6.9万吨，增长幅度为3.61%，9月产量回升幅度较高。而从国内库存方面看，据中钢协数据，国内热卷库存9月下旬重点钢铁企业钢材库存量为1242.5万吨，旬环比减少15.37万吨，下降1.22%。社会库存方面，据我网统计热卷现货库存208.85万吨，环比上周增0.73%。增加幅度不大。后市而言，需要重点关注库存变化情况，以及环保限产的真正执行力度。

 

　　三、期螺期现基差较大 期货市场大幅震荡

 

　　从本周期货市场看，周初受环保限产政策层出不穷，央行降准的利好导火索影响，又叠加螺纹钢价格期现基差达600元之距，期货价格迅速拉升，两日累计拉涨百元。受此带动，期卷价格亦明显累涨50元，而热卷现货市场表现却死气沉沉，维稳运行，成交方面有所好转。好景不长，上周四，全球股市暴跌，波及商品期货大幅下跌，由于热卷现货需求不及螺纹，加上期现基差相对不大，致使期卷价格单日暴跌121元，现货市场仍维持窄幅震荡的佛系格局，不过市场信心相对受挫。截至23日，期卷价格3873元，较天津热卷现货基差为-247元，基本维持正常水平。从本周表现来看，由于螺纹钢基差较大，对于价格上行曾在支撑，在次带动下，近一月更大可能是期货震荡上行向现货靠拢，修复一部分基差。

 

　　四、本周天津热卷库存有所消化

 

　　本周天津热卷库存出现一定消化。据兰格钢铁网统计，10.16-10.22天津热轧市场主要仓库总库存为13.9万吨，周环比降1.8万吨。本周天津热卷价格一周基本在维稳中度过，据贸易商反映，由于周初期货大涨，下游拿货的积极性有一定加强，贸易商4140元价格出货。随着盘中期货价格的再次跌落，市场出货有一定阻碍，操作上贸易商维稳谨慎观望。目前来看，下游需求释放空间有限，加上宏观消息面蒙尘，对于后市，贸易商普遍较为悲观，好在近期适逢采暖季，各地区纷纷出台限产方案，在一定程度程度上扶持了价格（本周，临沂出台差异化限产方案），在目前局面下，大部分贸易商都选择了维稳观望，待价而沽。据兰格钢铁网监测，10月16日天津热卷价格稳，3.75-11.75*1500mm普卷，包承唐钢，敬业，安丰，中铁，太钢4140元，锰加150元。

 

　　本周，国内热卷价格维持窄幅震荡格局，贸易商态度谨慎悲观。需求端而言，截至目前，下游需求释放力度有限，上周各项经济数据蒙尘，三季度GDP增速6.5%，低于市场预期的6.6%。1-9月份，基建投资同比增长3.3%，较前值增速再降0.9个百分点，而9月汽车销量190.5万辆，同比下滑13.2%，连续两个月下滑超过10%，需求面或有隐忧。后市而言，笔者以为，短期内国内热卷或仍将维持窄幅震荡格局，而长期来看，热卷价格或存在下行压力。