10月中旬青岛保税区橡胶总库存继续回落31.12%至11.2万吨。“上期所天胶库存巨降,仓单巨降;原油暴跌,丁二烯持稳,合成胶持稳,天胶与合成胶价格仍倒挂,胶市极度悲观情绪升温。” 沪胶主力RU1901和1905合约升水破千,上周老胶仓单集中注销20.7万吨并流入现货市场,建议谨慎投资者短线操作或观望,长线投资者轻仓多单持有。
从橡胶基本面来看,供应方面,泰国原材料价格已影响胶农生计,补贴政策只能小幅缓解短期胶农的生活压力,割胶意愿仍受到影响,长期供给可能会放缓,泰、马、印三国目前仍未表态,如能出台较为强硬的减产措施或能给市场带来信心。目前我国已经进入停割期,市场处于老胶出库、新胶产量停滞期,库存压力有所缓解,但这部分老胶流入现货市场,短期会考验现货在10000元/吨左右的支撑力度。
“从需求端来分析,全钢胎、半钢胎开工率仍保持在70%左右的水平,开工率尚可,部分厂商在关税提升预期下需赶工,年底前预计开工率不会有明显下滑。期货下跌使得基差进一步收窄,非标套利盘意愿下降,今年01合约升水相比往年加速收窄,部分持仓选择离场或移仓远月。”目前,国内云南橡胶产区陆续进入停割期,但东南亚开始进入供应旺盛期。昨日,上海市场17年国营全乳(云象)报价在10400元/吨,涨250元;越南3L报价10300元/吨,涨100元;泰国3号烟片11700元/吨,涨300元;云南17年全乳胶10250元/吨,涨200元。
上周商品市场整体波动较大,天然橡胶也不例外,期价五连阴,回落至10500元/吨左右支撑才显现。近两周原油价格持续大幅下跌,天然橡胶期货亦受到波及。昨日的反弹主要是对超跌修复需求的释放。“从两日长下引线看,10500下方空间并不大,天然橡胶期货短期回落至10000附近可能性不大。”
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