甲醇期货下游企业春节前备货周期提前

　　自去年3月底以来，由于中美贸易摩擦等因素，中国人民币（人民币）继续贬值，再加上一些国外设备的维护和刺激，CFR中国市场继续走高，进口商品价格上涨下。然而，在2018年11月，美国重启了对伊朗（能源）的制裁。随后，在2019年1月9日，由于恐怖袭击，欧洲和美国也宣布对伊朗实施制裁。伊朗的甲醇期货出口到欧洲和其他地方。企业库存的增加，加上伊朗马里安新建的165万吨/年工厂的运营，供应充足。结果，伊朗货运市场在去年11月开始下滑。 12月初，中国的甲醇期货开始盈利，外盘的利润恢复。货物开始增加。

 

　　自去年10月初以来，大部分大陆甲醇期货公司已进入累计阶段，最多超过35万吨。虽然过去一个月有排水量，但仍保持较高水平，即约30万吨。库存天数约为7天，整体出货量相对较慢。据悉，此前大多数厂商依靠下游企业进行库存增加，且库存有所缓解。然而，尽管基差在不久的将来继续扩大，但期货市场上的无风险套利机会很少，但实际可操作性基于运输和其他限制而相对有限。由于去年12月底以来油价反弹，中国大部分甲醇期货下游企业在春节前都有先进的库存周期。因此，他们的原材料库存维持在一个多月的高位，其中大部分是最近的220,000。吨上下（样本公司总数）。由于物流的逐渐减少和交通的暂停，节日前两个交易周，下游企业主要集中在按需小规模采购，原材料库存没有重大变化。

 

　　自去年12月以来，除内蒙古和港口的轻微套利外，大陆其余大部分地区及其窗口关闭，但外围市场继续下滑至成本头寸，增加进口相对明显，浙江兴兴MTO装置对原材料的需求有限，港口库存继续攀升至高位。据监测，截至1月23日，华东地区库存量突破70万吨，比去年10月中旬增加近23万吨，华南地区达到12万多吨，港口库存总量突破80万吨，创历史新高自2017年9月起。

　　基本分析与长短因素交织在一起。据悉，伊朗马里安石化165万吨/年甲醇期货装置计划将于2月底恢复，当地新建165万-395万吨设备继续跟踪生产;山东和青海一家公司继续出口甲醇期货，配套烯烃装置投产后没有明确的驾驶和驾驶时间;由于天然气供应充足，西南地区近40％的天然气企业可能会在春节前后恢复生产。与此同时，大连恒力新的50万吨/年甲醇期货的生产时间继续推迟;据报道，浙江一家烯烃公司可能计划在春节前后恢复。

 

　　中国的甲醇期货现货市场可能在春节前调整窄幅。原油期货可能触底反弹并触底反弹，化工产品的底部也已形成。甲醇期货在短时间内回升至2300元/吨更加困难。虽然在2019年上半年，计划在内蒙古，宁夏，山东，安徽和江苏投产和恢复5套240万吨MTO装置，今年是“十三五”最关键的一年。 “年度计划”，政策制定更加扎实。为防止大起大落，宏观层面“稳定”是主基调，而原油期货的波动可能趋于收窄，因此策略是在节后谨慎操作，注意控制仓位。

 

　　中国的甲醇期货现货市场可能会受到窄幅区间的支配。原油期货触底反弹并触底反弹，化工产品的底部也已形成。甲醇期货在短时间内回升至2300元/吨更加困难。自去年10月中旬以来，欧美股市暴跌，原油期货大幅下挫，化工产品继续跌至谷底，烯烃企业亏损，停车，产品联系有所增加，宏观气氛和行业都在弱，多因素共振中国的甲醇期货市场跌至近18个月的低点。其中，据监测，太仓暴跌36.6％至2550元/吨，西北（内蒙古）下跌1150元/吨。今年1月份，虽然油价触底26个百分点，而下游企业甲醇期货在春节前进入了放养周期，但由于库存偏高，中国甲醇期货市场维持低位调整运行。