限产陆续解除 节后螺纹钢走势可能是这样的

　　

 

　　国内钢市节后大概率连续区间运转态势：一方面，北方多地钢企限产纷繁解禁，节后面对供给持续康复的冲击；另一方面，假期间全国钢厂遍及上调废钢价格，然后举高钢企生产本钱，压制电弧炉的供给开释。钢价将持续运转在高炉与电弧炉本钱之间，区间运转格局未变。

 

　　限产连续免除

 

　　国庆节前夕，为保障空气质量，北方多地钢企会集限产，9月27日全国钢厂高炉开工率为70.85%，单周环比大幅下降10.33个百分点。跟着新中国建立70周年庆祝活动的完毕，限产连续免除，例如天津市10月1日24时起，撤销重污染气候应急呼应，唐山市10月4日免除重污染气候Ⅱ级应急呼应，其余包含河北、山东、河南、安徽、山西等十余省份也免除空气重污染预警，钢企复产进度加快。

 

　　跟着钢企复产增多，节后钢材供给或有显着上升。从现在的状况来看，本年北方地区针对钢企的采暖季限产大概率会连续上一年的偏松态势，后期钢材供给将维持在偏高水平。

　　废钢连续强势

 

　　从年初至今，国内废钢供给持续偏紧，废钢价格一向较为强势。国庆假期间，全国范围内废钢价格遍及上涨，河北、福建、江苏、山东等地钢企纷繁调高废钢收购价格，调涨起伏在20—100元/吨不等。

 

　　废钢价格上涨将进一步举高钢企生产本钱，尤其是短流程电弧炉仍旧面对减产压力。节前咱们测算的电弧炉吨钢本钱遍及在3800—3900元，而跟着废钢价格上涨，电炉钢本钱将持续上行。节前华东地区螺纹钢（磅计）报价在3920元/吨左右，若现货价格无法跟进，那么电弧炉仍面对减产的压力。

 

　　节后需求体现较为要害

 

　　螺纹钢的运转逻辑在于，在现在的需求水平下，坚持高炉产量的完全开释，操控部分电炉产量的开释，能够完成供需的根本平衡，降库速度契合市场预期。

 

　　9月终端需求有较为显着的放量，同比增加10%以上，且9月中下旬以来多地钢企密布限产，库存持续大幅下降。本年9月钢厂和社会库存周均降速为57.95万吨，而上一年同期仅为35.73万吨，9月钢市根本面改善较为显着。进入10月后，由于大量钢企限产的免除，节后钢材供给将有显着上升，需求能否持续扩张然后带动库存维持高降速较为要害。上一年10月库存周均降幅为13.74万吨，若本年10月降库速度能够显着高于此水平，那么钢价或具有向上打破的动力；假如显着低于此水平，供需矛盾激化，不排除向下打破的可能。

 

　　整体而言，咱们认为，一方面，北方多地钢企限产纷繁解禁，节后市场或面对供给持续康复的冲击；另一方面，废钢价格的上涨持续举高钢企生产本钱，压制电弧炉的供给开释，所以钢价将持续运转在高炉与电弧炉本钱之间。