疫情冲击下的中美贸易现状与一阶段协议的落实状况

　　尽管中美通话表明一阶段协议尚在推进，可是从现有我国外贸数据来看，因为疫情，不管总量还是农产品(8.02+1.01%,诊股)，间隔许诺从美国进口的金额间隔较大。在未来国内需求仅是修正而非反转更强的基本面下，比疫情前预期基础上更大力度地添加进口并不实际。因疫情中美重修一阶段协议，或缓和进口添加幅度也较难完结。近期需密切注意美国的舆论动向，谨防联系突然转向恶化所带来的市场危险。

 

　　近期中美高层对话，公开的内容为“尽力为中美第一阶段经贸协议的执行发明有利氛围和条件，推进取得活跃成效。双方同意坚持沟通和谐”。同样作为协议的实行方，美国也延长了部分我国产品关税豁免的期限。官方内容更多提及的是尽力完结协议内容，而非现已完结，这主要因为疫情的客观条件所影响。本文通过一阶段协议内容的回忆与现状的比对，来测验剖析未来一阶段协议的实行是否会因疫情产生严重误差。

　　回忆当初中美的协议内容：协议文本包括序文、知识产权、技术转让、食品和农产品、金融服务、汇率和透明度、扩展交易、双边评估和争端处理、终究条款九个章节。同时，双方达到共同，美方将实行分阶段取消对华产品加征关税的相关许诺，完结加征关税由升到降的转变。其中关于货物交易，中方将添加对美国乳品、牛肉、大豆、水产品、生果、饲料、宠物食品等农产品进口，往后两年均匀进口规模为400亿美元；2020、2021两年从美货物与服务交易进口金额要在2017年基数上添加不少于2000亿美元。关于交易之外，中方许诺将扩展对外敞开，在银行、证券、稳妥、电子支付等范畴提供公正、有效、非轻视的市场准入待遇。美国则逐步减免从我国进口产品的关税。

 

　　现在间隔一阶段协议签署现已度过4个月，咱们来调查协议的实行进展情况。近期我国放开外资投资内地证券市场的额度，也并未更改敞开外资对内金融企业股权投资的时刻，在完结扩展对外敞开上并未因疫情怠慢脚步。而关于货物交易，疫情冲击则更为显着。依据我国4月的外贸数据，尽管单月交易出口同比添加3.48%、交易顺差453亿美元，极大鼓舞了市场的决心，可是是否兑现了扩展从美进口的许诺，则成为了微观层面的隐忧。

 

　　调查交易细项数据，我国1-4月从美国进口金额，产品与服务交易合计为366.92亿美元。而2017年我国从美国1539亿美元，则依据近两年我国需多进口2000亿美元的协议，粗略均匀我国本年需从美国购买约2500亿美元左右的产品与服务。依据前史计算，1-4月的进口金额挨近线性均值，即占全年总进口金额的1/3。因为疫情的冲击，我国比按协议预期的进口金额缺口466亿。假如把缺口转移至2021年，未来8个月我国也需从美国再进口1667亿美元的产品与服务。

 

　　我国许诺每年从美进口400亿美元，调查现阶段从美进口的农产品，过去我国从美进口年度过亿美元的大项主要为肉类与大豆，其余多项金额未能过亿，其中大豆是绝对的权重项。海关总署发布的2、3月数据显示，肉类进口金额确实相较2017及2019年大幅添加，3月累计进口就挨近6亿美元。可是大豆的进口幅度不尽人意，比2017年3月仍少36亿美元。假如加总农产品，1-3月从美进口合计47.3亿美元，间隔400亿的年度进口还差350亿与9个月的时刻（4月细项还未发布）。

 

　　从上述的数据计算，能够看出因为疫情，我国在货物交易范畴上并未完结扩展进口美国的产品与服务，并且不管总项金额还是农产品金额，缺口较大。疫情后的经济修正，也只是需求从疫情冲击下的极度萎缩向弱常态的回归。假如要完结进口方针，则需比疫情前预期添加的更大。供需严重错配的基本面下，惯例达到扩展进口的方针期望不大，这可能让近期的中美联系出现再度恶化的危险。假如中美成功协商因疫情的意外冲击而缩减进口金额许诺，则皆大欢喜，未来危险偏好在经济确定性强修正与高流动性支撑合力下继续上行；假如美国以此为托言再度施压，则中短期微观面又将面临中美联系恶化的冲击危险。美国具有将内部抗疫不力的压力转移向外的动机，并且兼备打压我国经济促进制造业外流或回流美国的额外效果。因而笔者以为未来我国通过进口大幅加码完结方针期望不大，且中美就疫情冲击从头修订一阶段协议的预期也迷茫。短期需要密切注意美国的舆论动向，谨防联系突然转向恶化所带来的市场危险。