BDI持续大涨 金价再刷八年新高

　　中金所消息，6月23日上市交易的榜首批抗疫特别国债契合国债期货可交割券条件，纳入可交割券规模。据了解，由财政部发行的榜首期和第二期抗疫特别国债（“20特国01”“20特国02”）于6月18日投标发行，期限别离为5年期和7年期，发行量均为500亿元，中标利率别离为2.41%和2.71%，认购倍数别离为2.5倍和2.76倍。6月23日，榜首、第二期抗疫特别国债在银行间债券商场和交易所债券商场一起上市交易。依据财政部和中金所公告，抗疫特别国债契合国债期货可交割券条件，能够用于交割。

 

　　今天清晨API发布最新库存数据。数据显示，美国上周原油库存添加170万桶至5.45亿桶。美国上周原油进口添加9.7万桶。据石油运送咨询公司Petro-Logistics数据显示，OPEC6月份供给量估计将下降125万桶/日，但间隔彻底达到减产协议还差155万桶/日。

 

　　据长江日报，6月23日，国药集团我国生物新冠灭活疫苗国际临床（Ⅲ）阿拉伯联合酋长国发动仪式（湖北武汉分会场）在武汉举行。国药集团我国生物武汉生物制品研究所所长段凯表明，新冠灭活疫苗最快本年年末或明年年初推向商场。

 

　　墨西哥产生7.4级地震。我国地震台网正式测定：6月23日23时29分在墨西哥（北纬16.14度，西经95.75度）产生7.4级地震，震源深度10千米。震中邻近最大的城市是瓦哈卡，距震中约146公里，人口约25万。

 

　　到今天清晨收盘，美股标普500指数涨0.43%，欧洲Stoxx50指数涨1.77%，美元指数跌0.37%，WTI原油跌1.38%，Brent原油跌1.26%，伦铜涨0.27%，黄金涨1.10%，美豆跌0.17%，美豆粕跌0.34%，美豆油跌0.53%，美糖跌1.16%，美棉跌0.75%。CRB指数跌0.33%，BDI指数涨3.79%。

 

　　我国地震台网正式测定：6月23日23时29分在墨西哥（北纬16.14度，西经95.75度）产生7.4级地震，震源深度10千米。

 

　　地震触发了墨西哥地震预警系统，墨西哥民防部分发动了相应的应急机制。墨西哥城有明显震感，目前没有人员伤亡和财产损失的报告。

 

　　北京时间6月23日美盘开盘后，现货黄金突破前高的1765.05美元/盎司，再度刷新近8年新高，日涨幅扩大至0.67%。到收盘，

 

　　跟着全球危险情绪上升，美元指数节节败退，华尔街齐唱“弱美元”。渣打银行表明对美元未来的走势十分失望，摩根士丹利近期也表明持续看跌美元，高盛在其最新的大宗商品研究报告中所指出，在钱银持续贬值的担忧和较低的实践利率推进下，黄金出资需求往往会增加到经济复苏的早期阶段。

 

　　美联储数据显示，外国出资者正在加速购买美国股票。本年一季度，外国出资者总计购买了1870亿美元的股票，占美股总额的16%，接近战后70年来最高点。高盛预测，美元下半年走低将持续鼓励外国出资者加仓美股，外国出资者全年美国股票净需求约在3000亿美元。

 

　　剖析人士以为，未来，美元走势仍是关注焦点，这不只关乎以美元计价的黄金，也关乎一切外汇和危险财物。黄金的强势来历于全球央行的方针支撑，由于央行不得不开释流动性支撑危险财物，这种流动性也变相支撑了黄金。此外，尽管美元和黄金之间的负相关性近年来变得并不明显，但假如未来美元呈现抛售，也将进一步推升黄金。

 

　　当时，美联储将基准利率保持在0—25bp的超低水平。金瑞期货黄志明剖析以为，依据最新的点阵图，估计这一超低利率将在2022年曾经都将得以保持。“这契合当时美国的经济状况，一方面美国无法将利率下调至负利率，这是由于负利率将导致国际商场购入美债的意愿大幅下降，且美国国内会面临较大的资金赎回压力，所以当时的利率是美联储能够保持的最低状况。此外，美联储近期内也无法加息，历次美联储加息都是在充分工作的基础上操作的，而当时美国失业率高达13.3%，依据美联储预测到2020年年末有望回落到9.3%，间隔充分工作相差甚远，所以美联储既无法持续降息也无法加息，而是一向保持当时的利率水平直到工作商场彻底康复。”黄志明说。

 

　　值得一提的是，美国长端利率一向遭到美联储的限制。黄志明以为，当时美股现已得到了十分好的康复，但美债利率并没有呈现反弹，原因就在于美联储不断购债，然后压低了美债利率，使得近期美债利率基本上保持在0.7%的水平。美联储这么操作的原因是疫情加大了美国赤字和转移支付的压力，美联储不得不保持购债来压低利率，给美国赤字缓解压力。因而，在这种情况下，长端利率也被限制，美债长短端利率基本上都只能小幅度动摇。对于黄金而言，由于名义利率的相对安稳，金价更多的是遭到未来通胀预期的影响。

 

　　此外，受疫情冲击，美国当时的通胀水平极低，5月美国CPI仅为0.1%，首要是来自于油价的拖累。油价是美国通胀动摇最大的分项，后疫情年代，跟着消费的回归，原油消费边沿回暖，油价有带动通胀边沿上升的动力。加上美国住房通胀分项将获益于超低利率影响，也会有边沿的通胀上升动力，服务业通胀分项跟着失业率回落也会边沿好转。由此可见，美国通胀水平有回归的动力。

 

　　黄志明以为，在美债名义利率安稳、通胀水平上升的组合下面，美债实践收益率有持续下行的动力。而对于贵金属而言，直接对标的就是美债实践利率，两者保持安稳的反向联系。因而，中长期来看，贵金属依旧有上涨的动力。但是短期内，金价与非商业持仓的数量和占比均存在劈叉。部分原因是疫情打乱了金条供给，使得COMEX黄金价格在3月飙升至高于伦敦商场的水平，一些银行正准备将黄金交易撤出CME黄金事务。但从非商业多头占比来看，尽管劈叉相对缩窄，但仍处于回落阶段，这表明短期资金追涨黄金需求弱化。

 

　　“当商场恐慌时，金银比上升，当时VIX指数大幅回落，有利于金银比值进一步回落。”黄志明以为，在白银供给来历中，作为铜矿及铅锌矿副产品来历的别离占白银供给的23%和38%，作为金矿副产品的占13%。而作为独自白银矿来历的占总供给的26%。金银比部分反映了白银的工业属性，当时由于铜铅锌等矿山呈现减产，白银供给端同样严重，而国内复工复产拉动白银商场的工业需求，利于金银比价回落。一起，金银比也反映了商场的恐慌情绪，黄金的避险效果远大于白银。

　　BDI飙涨，创7个月来新高

 

　　本周二，波罗的海干散货指数持续上涨，涨幅3.8%，报1617点，创上一年11月5日以来新高。6月18日，波罗的海干散货指数日内大涨超20%，创下该标的有史以来最大单日涨幅。而在此前，遭到新冠肺炎疫情影响，该指数曾在5月14日创出393点新低，随后便接连反弹，短短一个多月时间内，累计涨幅将近3倍。剖析人士以为，波罗地干散货指数接连上涨首要获益于各类船舶交易活动和费率均有所添加。

 

　　波罗的海干散货指数（Baltic Dry Index），由几条首要航线的即期运费加权计算而成，为即期商场的行情的反映，因而，运费价格的高低会影响到指数的涨跌。波罗的海综合指数是散装船航运运价指标，而散装船运以运送钢材、纸浆、谷物、煤、矿砂、磷矿石、铝矾土等民生物资及工业原料为主。由于散装航运业营运状况与全球经济景气荣枯、原物料行情高低休戚相关。因而，波罗的海指数被以为是国际间交易情况的领先指数及经济晴雨表。

 

　　野村证券跨财物策略师高田（Masanari Takada）在研报中以为，波罗的海干散货指数的上涨一方面反应了近期我国需求的回暖，一方面也体现了全球部分地区在“阻隔”后交易活动开端复苏。

 

　　值得一提的是，今天清晨API发布最新库存数据。数据显示，美国上周原油库存添加170万桶至5.45亿桶。美国上周原油进口添加9.7万桶。

 

　　由于API库存显示增幅大于预期，WTI原油期货在数据发布后小幅走低。到今天清晨收盘，WTI原油跌1.38%，Brent原油跌1.26%。

 

　　IHS Markit能源商场剖析师Marshall Steeves表明，石油需求前景不太明朗，由于一些国家的新冠肺炎病例呈现了激增。但中东严重形式、首要原油产国持续坚持减产和美元走弱为油价供给支撑。

 

　　据石油运送咨询公司Petro-Logistics计算，6月OPEC供给量估计将进一步下降125万桶/日，但间隔彻底达到减产协议还差155万桶/日。

 

　　展望后市，有剖析人士称，全球经济复苏稳健，干散货需求添加，下半年基建开工及煤炭旺季来临，叠加商场运力依旧增加缓慢，BDI指数还存在持续上涨的空间。