最近几周，白银的百分比涨幅更大,涨幅近39%

　　近几周来，银价反弹至2013年以来的最高程度。剖析师关注投资者为何蜂拥而至，以及是什么推进了其大举出手。

　　黄金历来是投资者最喜爱的避风港，当债券报答率持平或为负，股市震荡时，黄金也会有所转机。在新冠疫情危机期间，金价屡创新高，状况肯定就是这样。但最近几周，白银的百分比涨幅更大。买卖所买卖产品提供商聪慧树研讨部副主任Mobeen Tahir说：“看来白银要成为涨势最大的种类。”

　　依据数据，白银现货价钱8月7日当周到达29.859美圆/盎司，这是自7月中旬以来刷新的7年来新高，涨幅近39%。尔后略有回落，但在23美圆上方取得支撑，目前交投于近27美圆/盎司的程度。与此同时，黄金目前在1948美圆/盎司左右，自7月中旬以来已上涨逾8%。

　　贵金属遭到“三重驱动要素”提振

　　萨克森银行大宗商品战略主管Oolehansen在电话中表示，从基本上讲，贵金属遭到了“三重驱动要素”的提振。其中之一是世界各国央行向经济注入更多资金，作为遏制新冠病毒危机影响的一局部。

　　Oolehansen表示，这一货币宽松政策给金融体系的安康情况带来了进一步的不肯定性，人们担忧需求处理的债务增加，因而提振了作为避险投资的贵金属需求。

　　其次，这也招致实践收益率进入负值，这意味着投资者取得的债券报答率等于或低于通胀率。它标明，投资于除了价钱动摇之外没有报答的资产(如黄金或白银)的“时机本钱”较低。

　　第三，最近几周美圆的疲软也提振了贵金属。由于大宗商品通常以美圆停止买卖，美圆贬值通常会招致大宗商品价钱上涨。

　　白银常常“涨得更快”

　　Oolehansen指出，白银常常比价钱较高的同行“涨得更快”。这是由于它降低了活动性，虽然这也会招致经济的急剧下滑，并且当它修正时，真的会让投资者解体。

　　例如，在3月份，当市场在投资者“追逐现金”和寻求更大的活动性时，白银遭到了“彻底的打击”，下跌超越30%，在12美圆/盎司左右。黄金也遭到动摇的影响，但仅下跌11%，至1470美圆/盎司左右。

　　思索到黄金市场范围的优越性，黄金的动摇性常常小于白银。据估量，黄金的年供给量价值是白银的5倍。同时，银常常是铜等其他金属开采的副产品。基于此，与纯金开采业务相比，白银强劲的反弹不太可能吸收供给增加——这可能会抑止反弹。

　　但事实上，白银价钱仍仅为2011年4月创下的逾48美圆的历史高点的一半，而黄金价钱曾经打破了以往的纪录，这有助于吸收投资者转向前者。

　　财富管理公司Brewin Dolphin的研讨主管Guy Foster上周表示，他的公司偏爱白银，金银比率使得“在此根底上白银看起来更廉价”。

　　工业用处

　　更悲观的全球经济前景意味着工业对白银的需求是一个“额外的益处”。事实上，白银一半以上的需求来自电子、医疗设备和太阳能发电等工业应用。

　　因而，除了与黄金的相关性外，白银还为投资者提供了一种“共同的组合”。他们希望“参与周期性复苏，参与经济、公司、企业，以及……希望有某种防御对冲措施，以及对冲一切风险。”

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