“在中国,可以说所有的私募都是对冲基金,对冲基金也都是私募。”但从更狭义的定义看,对冲基金更多是要对冲某些风险,这可能就要利用有卖空机制的衍生品,包括金融衍生品。有助于增强市场流动性;有助于商品市场、衍生品市场、股票现货市场的价格形成机制进一步完善;对冲基金本身也是典型的金融创新之举。
市场建设方面,国内期货市场品种已经非常丰富,品种体系也相当健全,但商品衍生品市场需要在高质量发展上下功夫:市场发展程度与实体经济的发展不完全适应。金融衍生品市场仍处于起步阶段,包括权益类资产及其衍生品和债券类资产及其衍生品,以及场外市场。无论商品还是金融衍生品市场,其体量和规模均远小于现货市场,使得衍生品市场产品线及整体结构存在一定的缺失。
因此,对冲基金在国内发展还需要基础工具进一步丰富。“我国大量金融资产暴露在风险之中,银行、非银金融机构、实体企业面临的一些风险,缺乏有效的对冲工具。”一是市场规模按同口径比,和成熟市场还存在差距;二是市场体系建设还不完善,市场内部结构和场外市场建设与成熟市场还有一定差距;
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