美联储提前结束缩表或许有利于短期美债

　　美联储主席鲍威尔12月还曾将缩表称作是“自动驾驶”，其时是在2018年最终一场政策会议结束后宣告的这番言论，助推美国股市四天连跌。尔后，除了强调在利率上坚持耐性，美联储还调整了在资产负债表操作上的立场， 标普500指数今年以来涨幅超过10%。Bleakley Financial Group首席投资官Peter Boockvar表明，“他们显然被吓到了，但不应该假设货币政策的收紧会顺利进行而无苦楚。”

 

　　加拿大皇家银行资本市场指出，在不确定性很高的状况下，美联储或许有理由暂停加息。通胀状况杰出，劳动力市场供应偏紧，没有形成薪酬，螺旋上升的状况。但基于这种状况及其它许多依据，很难证明美联储紧缩过度了。

　　FOMC的会议纪要展现出对美联储资产负债表规划与经济之间的关系，以及对资产负债表与货币市场行为之间的关系“极度缺乏了解”，资产负债表正常化的目标似乎是缩小规划，直到金融市场受到显着影响。

 

　　亚特兰大联储主席博斯蒂克表明，虽然到目前为止价格压力没有回升，但失业率进一步下降或许会令美国陷入“高压经济”。当失业率跌至远低于被视为最低可持续水平时，就会进入高压经济，将会呈现薪酬压力，雇主将面临更激烈的竞争压力，现在现已接近了。博斯蒂克称美联储现在“接近中性”，即联邦基金利率水平既不刺激也不减缓经济增加，一起还补充表明，需求越来越当心，不要过度”并到达“限制性”。美国银行策略师Mark Cabana发布报告称，美联储提前结束资产负债表的减缩将有利于短期美国国债。美国银行认为，美联储的资产负债表减缩将于7月或10月结束。美联储或许在3月发布相关方案，并在6月或9月宣告实施，并在尔后一个月结束缩表。