中美继续维持斗而不破的格局概率较大，商业用大豆仍有较大采购空间

　　上星期美豆价格小幅上涨5.75美分，涨幅0.64%，美豆11月主力合约收盘于903.75美分。

　　

　　从近两周美豆价格走势来看，美豆产量是市场最关心的因素。USDA在周三发布的8月陈述上调美豆单产预估至53.3蒲式耳/英亩，新作期末库存上调至6.1亿蒲，库销比增至13.7%。但由于8月10日超强飓风给从内布拉斯加以东至俄亥俄以西区域作物带来了必定危害，且周三FSA发布的作物播种面积大幅低于USDA面积数据，实际产量较USDA8月陈述可能有较大起伏下调空间。

　　

　　8月21日收盘后，Pro Farmer发布了通过产地调研后的作物巡查陈述，预估美豆单产是52.2蒲式耳/英亩，农业部8月陈述为53.3蒲式耳/英亩。依照Pro Farmer单产数据，美豆新作期末库存将再次降至低于5亿蒲。

　　

　　消费方面，受进口大豆榨利下滑影响，我国上星期开始收购节奏有所放缓，但展望下半年，中美持续保持斗而不破的格局概率较大，商业用大豆仍有较大收购空间。

　　

　　咱们的美豆平衡表仍将期末库存放在5亿蒲以内，新作平衡表库消比放在10%以内，加上下半年全球大豆供应主要依托美国，对应美豆合理价格预估为930-950美分。上星期美豆11月合约价格突破了120周均线方位，并再次回踩，从基本面来看，当时美豆具备站稳120周均线的条件。产量预估下调及消费增加都是向上驱动力量。本周价格区间预估900-915美分。