贵金属返佣：周四的欧银决议后跌幅加深

　　外汇市场：本周美元一度坚挺，即便是在受到美国总统特朗普的抨击并出现不利经济数据的情况下仍创下六连阳，但到了周五，意外爆冷的非农数据令美元多头遭遇当头棒喝。本周美元指数由96.36，最高升至97.72，最终收盘于97.34。欧元则一路下跌，尤其是在周四的欧银决议后跌幅加深，欧元/美元由1.1378，最低跌至1.1174，最终小幅回升至1.1339。商品市场：本周黄金原本持续低迷，甚至曾经跌破1290美元关口，但黄金多头在最后一个交易日收复了部分失地，一度突破千三大关，最终报收1298美元/盎司。

 

　　股票市场：全球股市在本周的避险情绪中一蹶不振。美股连续五个交易日下跌，创下年内最大单走跌幅。主要股指本周跌幅均超过2%。纳斯达克指数结束了连续10周上涨的势头，而道琼工业指数则录得年内第二周下滑。周五，A股全线暴跌，沪指暴跌超过4%，创下去年10月以来最大跌幅；两市逾200只股票跌停，券商股掀起跌停潮，30只券商股跌停。周四欧洲央行的最新货币政策决议给市场带来了惊雷。虽然市场对欧洲央行的鸽派言论早有预期，但实际情况却比预想中还要鸽派，这主要包括三个“爆点”：首先是利率。虽然欧洲央行此次如期按兵不动，但还强调了至少在2019年年底前都会保持现有利率不变，这比早前市场对于欧洲央行加息的时间预估还要延迟了几个月。

　　其次是宣布了为银行提供的廉价贷款政策——定向长期再融资操作(TLTRO)——上一轮TLTRO将于6月份到期，本次会议欧银宣布了新一轮的TLTRO将于9月份实施。欧洲央行称：“将推出一系列新的季度性定向长期再融资操作(TLTRO-III)，从2019年9月开始，到2021年3月结束，期限均为两年。这些新操作将有助于维持有利的银行贷款条件和货币政策的顺利传导。”欧洲央行行长德拉基在随后的记者会中表示，欧洲央行已经准备好调整所有政策工具，经济前景面临的风险仍然偏向下行。这相比他之前的言论，似乎更加谨慎。

 

　　欧洲央行决定延缓加息，并准备为市场注入更多货币刺激，这些显然会压低欧元价格。更严重的是欧银这一态度的背后原因。在此次欧银决议不久前，欧洲统计局公布的数据显示，欧元区经济在去年四季度仅增长0.2%，较一、二季度的0.4%显著下滑。而作为欧元区最大经济体的德国GDP在去年下半年已经小幅收缩。3月4日至8日金融市场综述：本周无论是经济数据还是央行动态都意外连连。尤其是本周后半段，欧洲央行的超谨慎言论和非农的超冷门数据令市场在本周结束时进入风声鹤唳的状态。