鸡蛋鸡蛋 应是“绿肥红瘦”

　　

 

　　后期在鸡蛋产能扩张与国庆备货完毕的两层利空之下，鸡蛋现货价格大概率见顶回落，未来一段时间或将进入期现共振下跌阶段，反应在盘面上当是“绿肥红瘦”，主张2001合约轻仓逢高抛空。

 

　　近期非洲猪瘟疫情持续蔓延，猪肉价格上涨，生猪供应偏紧提振了商场对禽类和鸡蛋的需求，鸡蛋现货消费代替性添加，鸡蛋现货价格持续上调，蛋价在曩昔几个月维持强势。目前主产区鸡蛋现货均价在5.30元/斤，当时鸡蛋现货价格触及2014年历史最高价格附近，当年鸡蛋的供需呈现显着紧张，而当时鸡蛋现货商场供需相对平衡并未呈现显着缺货现象。从季节性视点来看，中秋国庆附近是下游鸡蛋需求备货高峰期，下游集中备货完毕后逐步进入淡季。

 

　　根据芝华对蛋鸡存栏数据的统计监测，2019年7月在产蛋鸡存栏量为11.12亿只，环比上升0.98%，同比上一年添加3.04%。从规划方面来看，2万只以下规划蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量上升，2万只—10万只规划蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量削减，10万—50万规划蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量削减，50万—100万规划蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量添加，100万以上规划蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量改变削减。7月份90—120天后备鸡占比削减。8月份新增开产蛋鸡削减，但鸡蛋供应量应会上涨，小蛋、中蛋、大蛋都有所添加。

 

　　在产蛋鸡存栏添加，随着气温下降，产蛋量逐步上升，鸡蛋现货供应压力逐步凸显。鸡蛋期货2001合约冲高至4645点后回落，目前沿着下降通道逐级下行。

 

　　近期猪肉价格大幅上涨，带动鸡肉和鸡蛋价格上涨，但鸡蛋供应依旧足够，鸡蛋价格总体仍是由鸡蛋自身的供求状况决定，目前鸡蛋价格现已到达近历史高位，支撑鸡蛋价格上涨的猪周期逻辑或难有持续驱动。因为猪肉价格上涨过快，而养猪业是关乎国计民生的重要工业，国务院会议及发改委等相关部分提出取消超出法律法规的生猪禁养、限养规定，对依法划定的禁养区内关停搬迁的养殖场户要安排用地支撑异地重建，仔猪及冷鲜猪肉运输纳入“绿色通道”方针范围等多种方针稳定生猪价格，猪肉价格后续或逐步趋稳，鸡蛋价格上涨核心驱动弱化。

 

　　2019年鸡蛋的期现价差的动摇区间相对较大，但整体而言，鸡蛋期货相比现货价格的走势仍然具有前瞻性，提前体现出商场的各方预期。

　　生猪供应偏紧提振商场对禽类和鸡蛋的需求，鸡蛋现货价格持续上调，筛选鸡价格多次创出新高，蛋鸡养殖赢利也随之攀升，截止9月20日，蛋鸡养殖赢利约98.68元/羽，目前已处于近七年来同期高位。高赢利刺激养殖户进步存栏量，从4月份开始在产蛋鸡的存栏数现已呈现持续添加。

 

　　鸡苗价格振荡再次回调。目前养殖户补栏需求一般，种蛋孵化本钱控制得到，苗价持续高位，商场中心买卖高报低呈现象遍及，此前苗价依旧不稳定，估计白羽肉鸡苗价格振荡调整为主。截止9月25日，山东白羽肉鸡苗均价8.12元/羽；肉鸡苗均价9.49元/羽。

 

　　筛选蛋毛鸡价格持稳。目前蛋价和筛选蛋毛鸡价格都持高位运行，养殖户合理出淘老龄蛋鸡，商场买卖量并不均匀，受肉类产品的持续上涨助推，估计筛选蛋毛鸡价格持续维持稳中适度偏强的可能性仍显偏大。截止9月25日，山东区域筛选蛋毛鸡价16.00元/公斤；江苏区域筛选蛋毛鸡均价16.80元/公斤；辽宁区域筛选蛋毛鸡均价14.80元/公斤。

 

　　在饲料配比上，鸡禽饲猜中的豆粕添加比约为23%，玉米添加比约为60%左右，自鸡蛋期货上市，鸡蛋活泼合约和玉米活泼合约的相关性为0.67，与豆粕活泼合约相关性为0.591，表现出正向较强相关性。随着鸡蛋价格的大幅上涨，国内蛋料比价创历年新高。饲料本钱方面，玉米商场面临国家临储不断投放商场，以及新粮逐步上市等影响，后续玉米价格承压显着；中美贸易平缓布景下我国收购美国大豆将冲击豆粕价格，饲料价格难有显着上涨驱动，后续蛋料比或有回归趋势。