现货黄金周三亚市早盘再度强势拉升，一度飙升至4179.47美元/盎司的历史新高，尽管盘中短暂回调至4100下方，但买盘迅速涌入，将价格重新推上高位。截至收盘，金价上涨0.77%，报4142.01美元/盎司。
机构普遍认为，全球贸易紧张、美联储货币政策转向及政府停摆风险叠加，正在共同推动黄金开启新一轮超级牛市，部分华尔街投行已将2026年目标价上调至5000美元/盎司上方。
周二至周三，黄金市场上演教科书式逆转行情。早盘金价高位震荡后短线跳水近90美元，最低探至4090美元，但随即获得强劲支撑，买盘潮迅速推升行情重返4150上方。
推动这轮避险行情的核心在于：贸易战阴云再起。
美国总统特朗普宣布或将对亚洲主要经济体加征100%关税，并考虑暂停部分港口进出口业务，引发全球市场震荡。亚洲国家纷纷表态反制，供应链风险骤然升级。
这种政策对抗使投资者风险偏好急剧下降，资金纷纷流向黄金等避险资产。
与此同时，各国央行的黄金储备激增成为支撑金价的重要力量。俄罗斯、中国、印度等新兴市场持续增持黄金以对冲美元风险。数据显示，全球央行今年累计增持黄金逾700吨，创十年新高。
此外，黄金ETF资金净流入连续七周增长，机构投资者纷纷在动荡中加仓避险资产，推动金价持续上扬。
金价走强的另一推手来自美联储。主席鲍威尔在全美商业经济协会年会上表示，美联储将继续采取“逐次会议”评估降息路径的策略，并暗示量化紧缩（QT）或将接近尾声。
鲍威尔承认，美国经济虽然较预期更稳健，但就业市场疲软、通胀压力仍存，美联储需要在保持增长与防通胀之间取得平衡。
市场将此解读为强烈的“鸽派”信号。
在鲍威尔讲话后，美国国债收益率全线下滑：
10年期国债收益率跌至4.03%，创近一个月新低；
30年期国债收益率降至4.59%；
2年期国债收益率下滑至3.48%。
CME FedWatch数据显示，市场预计10月底降息25个基点的概率高达96.7%。
低利率与弱美元环境正为黄金提供绝佳生长土壤，持有无息资产的机会成本显著下降。
MAI Capital分析师Chris Grisanti指出：“鲍威尔的语气虽然克制，但市场听到的却是‘放水信号’。这对黄金而言，就像打开了新一轮上涨的大门。”
除货币政策外，美国政府持续停摆也成为黄金上涨的重要推手。
10月14日，美国国会参议院未能通过共和党提出的临时拨款法案，政府关门已持续两周。约4000余名联邦雇员被迫停职，行政体系陷入混乱。
政治僵局让投资者担忧美国财政稳定性受损，评级机构接连警告，如果停摆延续，将对国债市场造成冲击。
资金因此进一步流向黄金、债券等低风险资产。
共和党内部正在推动“小型综合拨款案”，但两党分歧严重。市场认为，除非出现新的妥协方案，否则政府关门可能延续至11月。
贸易摩擦与政策不确定性共同削弱美元吸引力。
周二美元指数大幅下挫，资金从美元资产转向贵金属与欧元区市场。
中国交通运输部宣布调查美国在航运领域的“歧视性措施”，并将五家美企列入反制名单，进一步加剧市场担忧。
欧元受法国暂停养老金改革计划提振而强势反弹，英镑则因劳动力数据疲软承压。
在多重因素作用下，美元避险地位被动削弱，黄金受益上涨。
分析人士指出，“去美元化趋势”正在成为全球资本流向的深层逻辑。随着美元指数的波动区间下移，黄金的价值属性与货币替代功能将持续强化。
多家机构上调黄金目标价。
美国银行、法国兴业银行、Zaner Metals等机构认为，全球经济进入低增长、低利率阶段，央行买盘与投资资金流入将持续推动金价走高。
Zaner Metals副总裁Peter Grant表示：“贸易摩擦升级、美国财政赤字扩大、美联储再度放松流动性，这三股力量构成黄金的‘完美风暴’。”
他预计，若贸易战持续恶化、美元延续弱势，2026年上半年黄金有望触及5000美元/盎司。
不过他也提醒，短线波动不可忽视，投资者应警惕过度乐观，防范获利盘回吐带来的技术性调整。
从技术走势看，黄金已稳站4000美元关口上方，上方阻力位在4180–4200美元区间。若有效突破，将打开4300美元的新一轮上涨空间。
下方支撑关注4080与4020美元区域。
RSI指标维持在高位，显示超买但动能未衰，市场整体仍处多头格局。
分析人士认为，只要美联储继续释放宽松信号，贸易局势未出现实质改善，金价回调空间有限。短期震荡整理后仍有望延续上行。
黄金的强势不仅是对地缘风险的反应，更是全球流动性格局重塑的结果。
贸易摩擦与货币宽松正在联手改写全球金融逻辑，黄金成为唯一同时具备“避险 + 抗通胀 + 去美元化”三重属性的资产。
短期内，金价或在高位震荡，但中长期趋势依然看多。
若2026年前全球经济增速放缓、美联储持续宽松、央行买盘不减，则黄金冲击5000美元只是时间问题。
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