外汇返佣：下调利率预测中值

　　周四（12月20日）决策委员会以10-0的投票一致决定联邦基金利率目标区间上调25个基点至2.25％-2.5％，接近决策者所估计的2.5%-3.5%的中性利率底部区域。特朗普连续两天在推特上抨击美联储，敦促他们维持利率不变，高利率将损害实体经济，但美联储仍然保持独立，并根据当前的经济和通胀数据作出正确的决定。 加息位图显示，2019年预期的加息次数由三次下调至两次，长期中性利率的中值估计从9月份时预测的3%降至2.75%。另外，对于2020年加息次数的预测中值仅有一次，2021年底基准利率的中值预估是3.1%，也低于先前估计的3.4%。由于美联储可能仍然维持其明年的货币政策立场，押注黄金高位，现货黄金在短期内暴跌10美元，但全球最大的黄金ETF头寸数据显示看涨的黄金情绪依然不减。

 

　　这些都表明政策制定者越来越认识到利率正在接近货币政策暂停的水平，但考虑到温和的加息预期已经完全定价，市场明白这只是对鲍威尔和克拉丽达谨慎论证的再次肯定。没什么新鲜的。 根据利率期货定价显示，投资者对前景的看法比美联储更为悲观，他们预计2019年最多只会加息一次，从这一角度看美联储确实不及预期的那么鸽派。在公布利率决定后，美元指数在短期内上涨近30点，接近97整数关口，几乎抹去了当天的所有跌幅。（美元图表每日图表）

　　美国经济活动一直在以强劲的速度增长。尽管存在内部和外部问题，例如全球经济疲软和美国政府预算，但官员们仍然表示市场风险“大致平衡”，并没有使用“偏见”。这个措辞与以前的陈述没有太大的不同。 许多经济学家预测，美国经济增长将在2019年和2020年放缓。随着财政刺激措施逐渐消退，此前加息和强势美元价格的影响将逐渐渗透到经济中。美联储自然会考虑到这一点，但他们仅略微降低了过去两年的经济增长和通胀预期。

 

　　具体而言，预计2018年的GDP增长率中值为3。0％，9月为3。1％，2019年为2。3％，9月份为2.5％，2020年为2％，预计为9月份;预计2021年为1.8％，预计9月份持平;预计长期增长率为1.9％，高于9月份的1.8％。中位数PCE通胀和核心PCE预期分别在2018年的1.9％，6月和9月分别为2.1％和2.0％; 2019年分别为1.9％和2.0 %%，9月份为2.0％。和2.1％。 该声明还改变了关键措辞，称联邦公开市场委员会的判断可能需要“对联邦基金利率目标区间进行进一步的逐步上调”，之前的声明是“FOMC预计美联储利率目标范围将进一步逐步上调是必须的”。