本周一，黄金市场在多重因素交织下走势震荡。现货黄金在4200美元上方窄幅波动，投资者在等待中美贸易谈判结果之际，情绪明显趋于谨慎。尽管地缘局势与政府停摆风险仍为避险资产提供支撑，但市场对美联储降息的预期、美元走势以及政策不确定性，共同使金价陷入横盘整理格局。
周一欧洲时段，黄金在小幅上涨与温和回落间来回震荡，暂时未能突破4200美元至4270美元区间。持续的中美贸易不确定性与地缘政治紧张仍是推动避险需求的主因。
美国总统特朗普上周五表示，对中国“全面征税并非可持续做法”，并确认将与中国国家主席会晤。该表态暂时缓解了市场对贸易冲突升级的担忧，促使部分获利盘离场，金价由高位略有回落。
尽管金价缺乏明显上行动力，但市场仍普遍预期美联储年内将再降息两次。根据芝商所美联储观察工具显示，投资者已完全消化10月与12月两次各25个基点的降息预期。
这削弱了美元的反弹空间，也为黄金提供一定支撑。与此同时，美国政府停摆风险持续发酵，参议院将在本周晚些时候再次就临时拨款法案表决。若僵局延长，将进一步打压美元信心。
地缘政治方面，俄乌局势再度升级。乌克兰无人机袭击了俄罗斯南部一家天然气处理厂和萨马拉地区炼油设施，引发市场担忧冲突可能扩大。
此外，全球债务水平居高不下，美国财政赤字扩大，令投资者对未来经济稳定性心存疑虑。这些风险因素仍为黄金提供中长期支撑。
从技术面来看，黄金在上周五回落后，仍成功守住4210至4200美元区间的支撑位。该区域包含100小时均线以及此前涨势的38.2%回撤位，短线支撑力度较强。
若金价企稳该区间并突破4275美元阻力，或有机会重新上攻4300至4325美元区域，进一步挑战4379美元的历史高点。
反之，若跌破4186美元低点并失守4160美元（对应50%回撤位），将可能引发更深调整，目标或下看4100美元关口。该位置同时对应61.8%回撤位，一旦被有效击穿，将意味着短期顶部确认。
目前黄金在4200美元上方震荡盘整，投资者情绪谨慎。短线来看，中美贸易谈判进展和美联储政策路径仍是决定方向的关键因素。若贸易谈判顺利、美元稳中走强，金价或将延续调整；若谈判受挫或政府停摆加剧避险情绪，黄金则有望重新获得支撑。
整体而言，金价走势仍处于高位宽幅震荡阶段，短线关注4200至4275美元区间的突破方向。
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